地产股陷入了数据越差越涨的循环

「本周末A股实盘明细」

2022.3.18截止

本周调仓

无

本周市场感悟

本周二统计局公布了今年前两个月的各项经济数据，社零消费、工业增加值、房地产全面超预期，最夸张的就是房地产销售数据，前两个月销售面积同比仅下跌9.6%，销售金额仅下跌19.3%，消息一出，地产股和稳增长股票立马跳水，保利金地等地产股当天悉数跌停，原因很简单，如果经济数据真有那么好，那对房地产的刺激预期就要落空了。

那事实真的如此吗？我们再来看看克而瑞发布的百强房企今年前两月的的销售数据，TOP30房企的销售金额平均降幅都在40%上下，而这个数据是基本能和各家房企3月初公布的销售月报数据对上的，所以真相到底如何，大家应该心里都有自己的判断。

时间到了本周三，国务院金融委开了一次振奋人心的会议，重拾了大家对资本市场和市场经济的信心，随后财政部、央行、证监会等重要部门纷纷在学习了会议精神后发布了一系列重要消息，包括今年不推广房地产税、鼓励机构开展并购贷等等，再次强化了市场对房地产政策面的良好预期，我认为这些更上级的部门显然是知道今年房地产销售的真实数据的。

随后的周四，内房股便上演了一轮史诗级暴涨，融创、新城发展、旭辉当天分别上涨了59%、48%和33%。

从这周地产股的表现，我们可以清楚地看到目前地产股股价受政策面影响巨大，甚至有点陷入了数据越差越涨的循环，大家可以回想一下，地产股的销售数据正是在去年7月见顶，从去年8月开始每况愈下，而优质地产股的股价表现正相反，股价都是在去年7月见底，8月开始稳步反弹。

与此同时，资产质量和销售数据更好的房企总体反弹幅度也会更大，而资产质量越差的房企受政策面影响的弹性也会越大，经过这轮大幅反弹后，保利和金地的股价已经回到了合理估值区间，所以我今年也对地产股进行了两次减仓，先后加仓了处在低估值区间的陕西煤业和招商银行，用巴菲特的话来说，我之前已经赚到了地产股估值回归的钱，接下来可以继续赚地产股业绩的钱，现在可以腾出一点仓位来赚银行股估值回归的钱。

而今晚招商银行就会发布年报，我们就一起等着审阅小招这份21年的答卷吧！