银行业财富管理深度系列： 大财富追光路，星河满目

中国财富管理市场步入黄金发展期，各类金融机构基于自身资源禀赋同台共舞。本篇将从产品、渠道、客户等维度来详细解构当前大财富市场竞争格局；并聚焦银行端，来探究银行如何竞逐财富大赛道。

客户+产品+渠道共同决定财富管理综合竞争力，客户是财富管理发展的基石，客群规模决定发展上限；产品亦是发展根基，优质丰富的产品矩阵构筑发展护城河；渠道作为资金和资产的连接器，同样也是重要抓手，三位一体，不可或缺。

产品端：银行理财+基金构筑半壁江山。2020年资管规模达105万亿，银行理财、基金及信托是最主要构成。银行理财净值化转型提速，叠加理财子崛起，推动规模回升，占比最高达25%；权益时代来临，基金市场持续扩容，公/私募基金合计占比超35%；信托业务逐步回归本源，资管新规后规模显著回落，占比约16%；其余保险资管、券商资管、期货资管占比相对较小。

渠道端：银行先发优势显著，互联网平台快速崛起。金融牌照决定业务范围，银行代销品类丰富，以账户为中心的全方位服务齐全；机构渠道布局各具特点，银行线下渠道广布，互联网平台流量优势显著。聚焦公募基金：银行份额稳中有升，2017-2020年销售份额由10%提升至33%，保有份额提升至28%；独立销售机构快速崛起，销售份额从4%提升至25%，保有份额提升至15%。从不同公司来看，招商银行稳居榜首，蚂蚁/天天基金紧随其后。

客户端：差异化定位客群，银行综合服务优势凸显。银行客群优势显著，客户数量及客户资产总额遥遥领先；且具备精细化的客群分层运营体系，全方位覆盖各层级客户的财富管理需求，尤其是在高净值客户领域占据举足轻重的地位。券商权益产品服务能力更强，客户基数较小，但客均资产规模较高。互联网平台则主打“低费率+优体验”牢牢抓住长尾客群，客户规模庞大。

拥抱大势，银行纷纷加码财富管理业务布局。财富管理正处于快速发展的“风口”，未来发展空间广阔，各家银行普遍加码财富管理业务布局，部分零售特色银行持续创新引领财富管理业务的模式迭代和打法升级。

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【报告整理】侠说智库：www.guotaixia.com