曾经的赛道行业光伏，还能继续持有吗？

正文：

追求收益目标：显著超越通胀

目前我的持仓比例：

我的观点：

光伏的分歧太大了，有人唱空光伏产业链，有人却在偷偷加仓。到底光伏还能不能投资？今天我们跟大家聊聊A股的光伏行业。

实际上，光伏行业我们跟踪研究了很多年，过去也挣过不少。现在这个阶段，我认为光伏行业还是可以投的。

目前我的超越哥伦布投顾组合里，有5.36%的光伏行业基金，我认为能投主要有以下两个原因：

1、全球光伏行业仍处于爆发中期

随着光伏产业链成本下降，2019年起全球光伏开始真正意义上的大规模平价上网，2019年全球光伏新增装机约110GW，2022年这个数字翻了不止一倍，更是达到约250GW，年复合增速超过30%。

预计今年全球新增装机有望达到350GW，同比增40%，在2025年达到500GW，也就是说明后两年增速会出现一定下降，但依然处于很快的增长。

2、中国企业在全球光伏产业链中地位极高

光伏产业链各环节主材包括硅料、硅片、电池、组件等等，中国企业全球市占率均超80%，辅材配套很完善，成本优势也比较突出。而欧美短时间内难以建立完整的光伏产业链。

然而目前投资者对光伏的分歧较大，源于行业内各个环节利润分配不均造成的。像硅料持续涨价，主要利润都集中在硅料上，电池、组件的盈利就比较少。

随着硅料的扩产，供需会得到相应改善，产业链价格也有望继续下降，其它公司的盈利也会受到较大变化。

从今年的角度看，预计硅料会从目前的220元/KG预计回落到均价在100-150元/KG，相比成本仅4-50元/KG毛利率依然不低；硅片受制于高纯石英砂短缺，优质坩埚生产的大硅片A片依然会供不应求，预计全年均价在0.7元/W左右；N型电池组件放量，P型电池价格预计在1元/W组件1.7元/W，一体化企业盈利能力有所恢复。

从估值的角度看，按照申万光伏行业指数来看，目前光伏设备的PETTM仅24.7倍，而2021年高点时接近100倍PE，随着这两年行业盈利能力大幅提升，结合行业未来的增速，目前估值已经非常低。

综上，光伏行业我们还会继续持有，这是我们对于光伏行业的判断。

大家想了解哪些行业，欢迎在评论区内互动。

好了，今天的内容到这里。我是江不卖，持有1000万基金实盘。欢迎大家点击订阅，可以获得最新的市场观点和风险提示，和我的实盘。如果有理财相关的问题也可以在评论区留言，我们会回答。

持仓证明：

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如果你对个股或者行业需要决策支持信息，我们这个栏目对你参考意义微弱。因为个股和行业基金的走势，与大盘整体的走势有可能相反。我们做调仓主要针对市场整体情况，和风格调整，少数情况可能涉及细分行业。

写在最后：

设立这个栏目的初衷，是希望能帮到更多的人赚到投资应有的回报。包括本栏目在内的各种模块还在不断完善中，希望大家多多提需求和建议。

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