离岸RMB持续贬值

K线走势相当陡峭，最高已经达到6.83，从近期最低点（6.3071）已经贬值4812个基点，跌幅达到7.62%。

而最新数据显示，4月末，外币存款余额9975亿美元，同比下降0.7%。其中4月份外币存款减少488亿美元，同比多减966亿美元。

同时4月份的外汇储备反而减少了680亿美元，这都表明外资在持续流出。

考虑到美股存在超预期加息的可能，所以这种情况在预期之中，而且短期内应该难以有明显改善。

但有意思的是周五盘后，银保监会相关负责人表示：

人民币汇率贬值不会长期单边持续，不要赌人民币单边贬值和升值，否则会遭遇不必要的损失。

那是不是意味着，要干预汇率了呢？

如果是的话，就不能过于期待“宽松”政策出台了，汇率要企稳，是不大可能放松货币政策的。

4月金融数据

但周五盘后刚公布的4月金融数据着实不好看，广义货币(M2)余额249.97万亿元，同比增长10.5%，预期9.9%，3月为9.7%。

4月份人民币贷款增加6454亿元，同比少增8231亿元，降幅56.1%，跟3月份的31254亿相比，减少超70%。

4月社会融资规模增量为9102亿元，比上年同期少9468亿元，降幅51%，跟3月份的46531亿相比，减少80%。

即便是外行，这个降幅也能看出比较惨淡吧，而且通常这个数据是要在每月12号公布，也就是周四，但这一次压到了周五盘后公布，也说明上面不希望对市场造成过大影响，留个周末给大家消化消化。

于是乎，周末的各方解读就来了，不少观点表示否极泰来，已经这么差了，后面只能更好。

诚然，4月份经济数据的惨淡和上海关系不小，一旦上海稳住了，其他地方即使有些小打小闹，也不会太难看。

但要说就此会持续好转，就有点不切实际了，美股加息预期仍在，RMB贬值压力仍在，居民消费意愿低迷，企业投资意愿低迷仍在，存款（M2）增加恰好说明大家都不打算花钱（M0）、投资（M1），只敢存起来了（M2），所以在此时就说会好起来，还是不大契合当前经济的实际情况的。

加上上面我们看到的“保汇率”的可能性，那么如果没有足够的“宽松”政策持续出台，经济能在低位稳住就已经很不错了，大举反攻难度太大。

说回A股

本周，虽然外围环境低迷，美股持续调整，但A股走出了难得的强势走势，上证指数日线五连阳，区间涨幅2.76%；

而且周四午后，周五上午，遭遇了两次资金抛盘，但仍然能稳住上行，说明市场整体抛压已经明显减小。

而本周全部指数均收红盘，涨幅最大的是科创50，涨幅达到7.28%，说明科技板块本周的拉升幅度和资金进场量都相当不错。

涨幅最小的是上证50，只有1.05%，表明权重板块本周整理为主，但周五地产、煤炭的大幅拉起，已经有资金在向权重转移的迹象了。

板块方面，周五整体涨幅最大的是汽车（整车）板块，房地产、煤炭、公用事业、交通运输、建筑材料等多个板块涨幅居前。

汽车板块中，长安汽车、中捷精工等20多只个股涨停，这主要是因为新一轮“汽车下乡”政策将于近期发布，资金在炒预期。

而房地产、煤炭的大涨，则应该是题材资金回流导致的。

从资金面看，近期市场确实抛压减少，虽然是不是来一波大资金砸盘，但都没有引发跟风资金离场，所以后面都稳住并拉回来了。

这都说明，市场资金已经不想在这里继续卖出了，因此按照自然走势来看，下周仍然是反弹的概率较大，不过应该有一波60分钟+日线周期的回调。

再加上周五盘后经济数据的利空，周一的走势就很关键了，如果周一市场大幅放量下跌，则说明资金避险情绪爆发，有直接启动调整的风险，可考虑先回避。

如果市场能否稳住，没有连续抛压（可以调速，但没有连续放量砸盘），说明资金对5月后半段的预期较好，市场继续震荡上扬的概率会增大。

形态上，注意15 30分钟开盘后是否出现放量下跌。

短中线走势分析

我们先来梳理一下近期走势，给方向定个性：

首先周线等大周期，目前仍然是放量底的反弹，后边再次回落的概率较大。

其次日线的反弹现在还没有到位，仍然是kd并线的形态，因此只要不出现大的抛压破坏形态，后边仍会反弹的概率仍然较大。

最后日内周期，现在处于反弹之中尚未到位，但下周有可能形成60分钟和日线的共振顶部，启动回调。

这样一梳理，大家对大中小周期方向就有一个直观的印象了。

我们再来说一下板块资金的轮动：

之前的反弹是以题材为主的，大科技一马当先，新能源车紧随其后，锂矿涨幅也不小。

而在周五已经出现了一定的资金分化，首先周五煤炭、地产联袂打起，资金重回权重板块迹象较为明显。

但题材板块抛压并不大，甚至下午尾盘还有再次拉升的动作，也就是说题材板块的反弹尚没有完全到位，下周仍然有进一步向上的空间。

但随着题材反弹临近尾声，抛压也会逐步增大，走势会变得更加不连续，操作难度显著增加。

所以此时可以考虑逐步向已经有低位形态的权重板块过度了，比如周五启动的煤炭、地产以及明确有底部形态的银行都可以考虑。

同时一些相对较为边缘的板块，比如港口、机场等等也都出现底部形态并且有资金流入的迹象，同样值得关注。

但必须注意到最近资金的连续性不够好，时不时就会出现一波砸盘，所以尽量不要追高，而是在日内15或30 60分钟的缩量底部考虑低吸进场。

我们之前提示大家关注银行、地产，就是因为他们的形态调整基本到位了，很可能会引发资金回流。

而对于做中线和基金的朋友，现在处于相对低位的权重板块，已经具备了一定的布局价值，虽然这里不见得就是最低点，但是如果用定投或者分仓进场的方式还是可以考虑的。

不过还是要尽量控制每次的仓位以及进场点的把握，尽量做到低位分批布局。

再来说一下我们对A股市场的观点，首先国人在投资的渠道方面相当匮乏，真正具有自主投资自由，同时又被官方认可有安全保障的，大概就只有股市、基金、房地产等渠道的。

而目前地产领域仍然较为低迷，基金和股市密切相关，因此股市就成为了大多数想要资产保值甚至增值的朋友的主要选择。

A股的特性我们必须清楚，就是为了企业融资。

同时各路资金各怀小心思，导致市场缺乏长期投资价值，想要做投机也往往很难跟上主力的节奏。

所以我们还是建议大家，如果你真想在股市里边或者基金里边获得较为稳定的收益，必须要考虑好好学习，了解市场的规律，增加自身分析判断的能力。

否则这里不但成为不了大家的提款机，反而可能成为你的滑铁卢。

至于那些抱着随便玩玩的心态进入市场的，也要小心越玩越上头，最终导致因不断增加资金，而深度被套。

最后定个性，A股对大多数人来说都是很难获得稳定收益的地方，或者离开或者静下心来好好学习，留给大家的选择其实并不多。

好了，今天我们就说到这里，下周我们再和大家一起分析走势，欢迎关注，大家下周见。

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