融创套现价值35亿贝壳股票，其实去年底可以卖150亿！亏还是赚？

忍痛把未来卖掉

1. 昨天（10 月 29 日），融创公告说，已经卖了贝壳的部分股票。

2. 大家都困难。困难的时候，总得卖点值钱的东西。

3. 当前困难房企的标准动作是：卖掉物业公司。

融创手上值钱的东西比较多，还不需要卖物业公司。

4. 花样年没有贝壳的股权，只能卖物业公司。

前两天（10 月 26 日），花样年公告说，已经把物业公司彩生活（01778.HK）的部分业务卖给了碧桂园，卖了 33 亿元。两个月前（9 月 28 日），双方就已经签了转让协议；现在，交割手续都办完了。

花样年很困难，但没有把彩生活全部卖掉，只是卖掉了前些年彩生活高速扩张时吃进的万达物业那部分业务。

彩生活这个平台还在，虽然缩水瘦身了，但花样年毕竟留下了这颗种子。

5. 碧桂园还把富力物业给买了。前两天（10 月 26 日），富力物业递交港交所的招股书已呈「失效」状态。两个多月前（9 月 20 日），碧桂园服务（06098.HK）公告说，100 亿元收购富力物业 100% 股权——赶在富力物业上市前，全部吃下。

富力也困难，只能忍痛把即将上市的富力物业给卖了。

6. 说物业公司是「现金奶牛」，不尽恰当。物业公司精打细算赚的那几个辛苦钱，跟大开大合的房产开发相比，实在算不上什么；但物业服务是通往未来的入口，物业公司代表着未来的无限可能性——物业公司是一个底盘，未来可以加载社区商业、普惠金融、健康医疗、科技智能、家装等等各种可能性。

但是，为了活命，只能先把未来给卖掉——房企只能先把物企这个未来给卖了。

7. 恒大已经是个谜。一开始（10 月 4 日）说要把恒大物业（06666.HK）卖给合生创展，但很快就闹掰了。

把未来卖掉，很痛；如果你的未来都没人要，更痛。

8. 这两天，很困难的当代置业也要卖第一服务控股（02107.HK），市值也就十来个亿。戏剧性的是，传言中的买家是融创服务（01516.HK）。

9. 融创卖了贝壳的部分股票，套现大约 35 亿元人民币。如果是去年年底卖这部分股票，可以套现 150 亿元——当时贝壳市值 900 多亿美元，现在差不多 200 多亿。

但融创还是赚的，无非赚少了。四年前，融创与万科用很独特的慧眼入股了链家，分享了贝壳的市值。赚多赚少不重要，重要的是独具慧眼。

若不是情非得已，谁舍得卖贝壳股权啊。

你可以说贝壳是一种未来，贝壳的能量尚未被开采，房企与贝壳还可以有各种意想不到的业务协同；但现在，你也可以说贝壳只是纯财务投资。

10. 大家都困难，所以只能卖掉未来。但是，倘若大家都失去了对未来的想象，本来就平庸的房地产这个行业，恐怕就只能更加平庸了。

11.「若非待客，所有房子皆成坟墓。」未来，就是房子里的客人。

文|刘德科