银行业学习笔记暨《看透银行-投资银行股从入门到精通》精读（八）：风险

最重要的风险是信用风险和流动性风险。

先说信用风险，根据信用风险等级，银行资产分五大类：正常、关注、次级、可疑、损失，其中后三类为不良贷款。关于不良贷款，我认为最应该关注的两个问题是：

1、根据最新的监管要求，逾期90天以上都要计入不良，但是一笔逾期80天的贷款，算不算不良呢？答案是有些情况算，有些情况就不算，这就看银行怎么解释了。

2、一笔资金在逾期之前，直接展期或是借新还旧，那么表面上看不是不良贷款，但是实质上借款主体是否有偿还能力呢？

针对这两个问题，可能的应对措施包括：

1、关注相对比较客观的“逾期天数”指标

2、关注迁徙率，迁徙率反映了银行分类的稳健性

3、银行的拨备覆盖率最好是充足的

4、最重要的是，结合对行业的认识，深入理解和思考数据背后的逻辑，比如经济下行期间，银行不良率反而改善，则有可能是通过提前展期美化了报表。

第二点是流动性风险。银行在财报中都会披露各类资产和负债的到期时间，可直接看出流动性的头寸暴露。另外同业拆借利率的高低也是判断银行流动性紧张与否的重要依据。

虽然很关键，但是随着监管的严格和管理的进步，单纯的流动性风险很难发生了，一般都是伴随着信用风险发生的。

单纯的流动性风险，即资产明天到期，偿还没有问题；但是，负债今天到期，且今天又拆借不到钱，这基本上是不可能事件；对于银行来说，除了监管要求之外，银行自己基本上实时进行头寸管理。

信用风险伴生性的流动性风险，即资产明天到期，但是借款人主体出险，预估无法偿还；负债今天到期，我去市场上拆借资金的时候，因为大家都预期明天我的资产无法被偿还，即明天我没有现金流，从而大家今天都不借给我钱，于是我今天就因现金短缺直接违约了。

综上，流动性风险一定要关注，但是同时一定要结合信用风险一起分析。