郑棉期货经历了近两周低位震荡之后，本周出现了突破上涨，一周累计上涨了415元/吨，涨幅达到2.9%。从近期国内外市场观测，棉市有稳中向好的迹象。

进入3月份，市场开始关注下年度种植意向。因2022年度化肥、农药和租地成本等大幅上涨，棉农种植成本大幅增加，收购价均价在13500元/吨，棉农收益减少。根据国家棉花市场监测系统调查，2023植棉面积预计减少3.5%，其中新疆种植面积预计减少1.7%。此外，市场静待新年度的目标补贴政策。

国外主产区美国得州已经陆续进入下年度的种植窗口期，天气备受关注，2022年得州经历近十年最严重的拉尼娜现象，天气干旱导致得州弃耕率创下历史最高。根据世界气象组织预测，今年会逐渐从拉尼娜转为厄尔尼诺，这意味着美国干旱会逐渐缓解。但模型显示，4-6月厄尔尼诺发生概率仅为15%，5-7月发生概率为35%。因此在4-6月种植关键期间，干旱不会有大幅度的缓解，美棉供应仍存在较大变数。

综上所述，国内供应端因目标价格补贴政策未确定，市场担忧2023年种植面积；需求端因处于“金三银四”传统旺季，近期市场运行良好，市场对后期仍保持谨慎乐观的心态。国外因美国得州干旱尚未出现明显缓解，下年度产量仍是市场担忧的重点；需求端近期欧美零售明显回暖，订单同比环比均出现正增长，而且美棉签约表现较好，因此在种植关键期间叠加传统旺季，市场不宜过分悲观。