››前言：我从哲学的角度开始思考市场的运作，我发现思考得越多、越深入，越感觉自己被以往的经济学理论所愚弄。

我们今天给大家来详细的解释一下，如何确定交易中方向和位置的规律性。

我们有两种方式，也是业界普遍采用的方式，一种是以经济学家的研究方式，来确定整个金融（股票、期货、外汇）走势价格确定的逻辑。第二是以哲学式的方式来研究整个价格走势到底有没有规律。第二个问题我们来研究这个规律到底是什么？

▶ 一、经济学的研究方式

目前的经济经济学的研究方式分成两个派别：第一个派别做随机漫步假说；第二个派别我们称为有效市场假说。在这两个派别中，他的观点是不一致的。

1.随机漫步理论

是一个叫肯德尔的英国统计学家在1953年提出来的，在应用时间序列，分析研究股票波动这个过程中，他试图寻找出股票的价格波动模式，也叫规律性。

但是在研究过程之中，他得到了一个令人吃惊的结论。因为他通过研究发现股票价格的规律是很难找到的，或者说没有规律性。他这个走势就像是醉汉走路一样。

也就是说股价遵循的是随机游走的规律。在这个基础上，1964年奥斯本提出了随机漫步理论，这个就为我们股票确定了研究的方向。

在这种理论的基础之上，我们所有的技术分析都是完全失效的，因为价格走势根本就没有规律，你的技术何以发挥？

2.有效市场假说

这一假说是1970年尤金·法玛创立的。他有一个场景，是说在一个证券市场中，我们的价格完全反映了就是影响价格这个因素所有我们可获得的这种信息，他反映的是这个信息。

在这个里边他有一个很重要的假设，就是人是一个理性的。比如说我们会根据价格理性的分析，理性的判断，做出理性的决策。在这种假设基础之上，我们整个市场走势是有规律的。

影响我们价格走势的主要来自于市场上的各种信息，也就是说我们做归因分析的话，我们就可以得到影响这支股票、影响期货运动或者外汇运动，我们只要把可能性的这种因素，我们给他发现，同时我们通过模型化给他赋值，通过公式，我们就可以计算出未来整个价格变化的走势，或者是一个趋向。

在这种思维的影响下，我们产生了不同的经济学模型，像借贷学说、购买力学说、利率决定学说。

利率决定学说，无外乎就是认为影响我们整个汇率变化的，主要是来自于不同国家的利率，像购买力学说、评价学说，同样也是遵循这样的一个基本规律，只不过是我们考虑的就是这种影响因素偏向于哪个方面。这一类基本上代表了就是目前我们在这个经济学理论达到的一个水平，以这种经济学式的这种研究方法来研究整个市场。

但我们来看，在整个市场这个环境之中有很重要的一点，就是说我们在分析市场的过程中，把人的因素排除掉了。所以我们看到的市场价格的表现，仅仅反映的是市场中其他的因素的影响。

但是作为一个完整的市场运行的规律，我们知道人在其中起到的影响因素是很关键的。

再一个我们也看到了，就是包括我们身边所投资的，包括我们大学里边的教授，甚至像这个获得诺贝尔经济学奖，这个都很难，就是通过这个模型在我们的金融市场上博弈中能获利，从这个方面也反映出就是我们经济学家式的这种研究方式，应该说这条路是，到目前为止，起码可以比较肯定的讲是很难走得通的。

就是我刚才说的原因，其中影响汇率也好，股价也好，变化中最重要的因素，就是人的行为因素给排除掉了，这就导致了这种公式带有先天性的一种缺陷，他不能很好的或者是完全的反映整个走势的基本规律。

▶ 二、哲学式方式

提到哲学，很多人会认为哲学离我们非常远，认为哲学和交易之间的关系并不是很密切。但真的是这样的吗？

我们需要对哲学有一个正确认知，首先我们要理解哲学产生的基础；第二哲学研究的问题是什么；还有哲学研究的方法方式是什么？我们能理解这些之后，我们反过来看交易，我们可能会看得更明白一些。

▎哲学产生的基础

我们都知道哲学实际上是从西方引进过来的，他的起源是古希腊，像著名的哲学家苏格拉底、柏拉图、亚里士多德等等，可以说希腊的哲学奠定了后来西方整个哲学的基础。

我们要探讨就是为什么说在希腊会产生哲学？这里边哲学在当时到底是研究什么？这个我们就要反推，就是哲学产生的那个时间段，为什么在那个时间段会产生？

我们知道在远古，人类认知世界的时候，其实不像我们今天有这么多丰富的工具，由于我们认知上的差距或认知上的不足，导致我们更多的可能是从神话中来认知这个世界，或者说我们为了心理上的安慰或平衡，编造出一些神话来。

但是随着人类的社会发展，人类认知的提高，慢慢神话就从人认知的视野中逐步退出了。这时候我们发现一些宗教成为接力棒，紧接着我们随着认知水平的进一步提高，哲学就诞生出来了。

哲学其实是把人类从原来认知上的愚昧状态，拉回到一个理性认知世界的状态。人类一旦进入到理性的阶段，人类的这种想象力也好，或者辨识度也好，得到了非常大的提高。

这时候有一些理性的人开始来思考这个世界，思考这个世界从哪里来？人类从哪里来？我们的本源是什么？思考这些东西的。所以我们看到哲学在最早起源的时候，其实也是倾向于思考，就是一些带有本质性的这种话题，带有规律性的这种话题。

因为这些东西是困扰人类的一个恒久性的话题，人类这种好奇心会激发我们无穷的这种探知欲，在这种情况下，哲学就起到了一个很关键性的作用。

随着人类认知水平的提高，一开始哲学涵盖了我们认知世界的全部。随着社会生产力的发展，我们发现物理、化学等等这些学科慢慢就从哲学里边分离出来了，划分越来越细。

哲学也从原来的认知，慢慢的逐步缩小，或者说变化到了一个小的方面。

尤其是对自然界的认知，哲学基本上对这一部分让给了科学。而哲学目前主要是集中在对社会、对人类发展上或者对历史的这种规律，这种发展上的领域应该说是哲学主要的领域。

▎交易和哲学之间到底有一种什么样的关系？

交易和哲学之间到底是一种什么样的关系？交易有一种什么样的关系？交易哲学又指的是什么？

其实我们就是借用了哲学的概念零研究交易的本质，研究交易的基本性规律，我们看他有没有规律？如果有规律的话，这个规律是什么？这个规律能不能模型化？

这三个问题也代表了交易哲学的三个重要的问题，我们必须要回答。只有这三个方面的问题我们能够回答得很清晰，回答得很清楚，才彻底地能够解决这些问题，我们后面的交易才有基础。

在这里我们不得不提到就是关于交易中这种影响，交易之中，我们知道刚才已经讲过了，对应的这个经济学家是那种研究方式，他是从把人作为一个理性动物，从交易中给这个给剔除掉。

我们作为哲学来研究交易，我们恰恰是从人性的角度来研究交易，因为我们知道交易的背后其实是人的交易行为的一个博弈的过程。

在这之中到底有没有规律，我们需要论证的是人的行为有没有规律，如果说人的行为有规律，那我们整个的交易的行情他自然是有规律的，这一点上恰恰是哲学的强项，而不是经济学的。

我们知道价格无外乎反映的是人行为上的一种走势，如果说我们人性中具有这种规律性，反过来我们的价格走势也就具备这种规律性，所以说这一点上来讲是哲学有别于经济学这种研究方式的一个最大不同。

我们来看一下，像著名的投资学家巴菲特提到过一个很重要的依据：“在大家贪婪的时候，我谨慎；在别人恐惧的时候，我贪婪”，这里边其实就是利用了人类在价格行为中，在价格走势中，人行为上的这种规律性来进行的一个反人性的操作。

大家去理解一下，在大家恐惧的时候，意味着价格会有一个超长的超跌过程，意味着价值会背离价格。在这种情况下，我们可以大胆地去做抄底。

在大家都很贪婪的时候，尤其是牛市的疯狂上涨，尤其是到最后阶段的时候，所有的电视媒体上、身边的朋友都来谈论股市，来谈论谁在股市上挣钱的时候，其实是们的股价已经有要到头的迹象了。这恰恰是巴菲特出仓、平仓的好时间。

巴菲特就是利用了人类行为中的贪婪和恐惧，进行了反向操作。我们可以看到利用人类行为上的这种规律性，进行获利。

巴菲特还有一句话：“我宁愿要模糊的正确，我不要精确的错误”，就是说的这个意思，巴菲特也是从哲学的角度来思考价格走势的一个规律性的。

下面我们从另外一个投资家索罗斯身上，我们来看一下，是什么样的一种投资逻辑。索罗斯的老师叫卡尔·波普，卡尔·波普是一位著名的哲学家，是证伪方面的一位哲学家。

索罗斯的投资哲学是什么？他给自己做了一个定义，叫反身性交易，他通过投资发现，市场总是错误的。市场参与中的大部分人的世界观是有扭曲或者缺陷的。

我们要对付的这个市场，它并不是一个理性的市场，我们就是要通过修正这种不理性，利用人类行为上的这种非理性来进行反向投资，来获取获利的目的。

索罗斯曾经讲过这么一段话：“我从哲学的角度开始思考市场的运作，我发现思考得越多、越深入，越感觉自己被以往的经济学理论所愚弄”。

索罗斯经过对华尔街长期的观察，发现以往的经济学理论是非常不切实际的，他认为金融市场是动荡的、混乱的，市场中的买卖决策并不是建立在理想的假设基础之上，而是建立在基于投资者这种预期。数学公式并不能控制金融市场。

索罗斯在形成自己这种独特的投资理论之后，毫不犹豫地抛弃了传统的投资理论，决定在这个市场中通过哲学式理论去投资，通过发现市场中的基本性规律来进行投资。

我们通过两位投资大师可以明确地感觉到，就是他们背后投资的逻辑都是一样的，都是通过哲学式的这种研究，发现人性中的这种基本规律，来反向进行操作，他是这样子的。

经济学家式的方式是把人性从交易中给剔除，哲学式的研究恰恰是从人性的角度来理解这个市场，市场价格只不过是人交易行为的一种表现形式而已，而人的行为又是受到人的一系列观念、价值的判断的影响。

在这其中我们人的这种非理性的行为，恰恰是暴露人性的最重要的一种表现形式，也是一种群体化的这种行为，这个就形成了价格、行情走势、运动规律的一个基本基础。

我们通过哲学推导出来了，人类的行为是具有规律性的，我们刚才讲到的主要是人的非理性的这个角度的规律性。在理性的角度，人类这种行为也是具有规律性的。

我们知道了人的行为上具有规律性，反推，价格走势就具备了这种规律性。这就是我们整个投资逻辑的基础所在，我们是通过哲学这种研究来确立的。

这节内容我们就给大家讲到这里，是希望大家能有一个深刻的认知，谢谢大家。