价值投资体系
建立投资体系的第 64 篇文章
“要想在一生中获得投资成功，并不需要顶级的智商、超凡的商业头脑或内幕消息，而是需要一个稳妥的知识体系作为决策基础，并且有能力控制自己的情绪，使其不会对这种体系造成侵蚀。”
这是巴菲特为《聪明的投资者》作序中的一段话，至今仍深深刻在我的脑海中。而我就一直在想梳理这个投资的体系，作为自己决策的基础。
很开心，你能看到这篇文章。我梳理的价值投资体系，终于完成了。
本文是整个投资体系的目录，我会用超链接把体系所有的文章串起来，供大家随时翻阅参考。
我是2010年进入的股市，至今已有13年了。
前面几年，我像无头苍蝇一样到处摸索，学过K线，看过各种股票书籍，浪费了大量的时间，都没有什么卵用。
直到2014年，才真正认知了价值投资，开启了投资生涯，才开始赚钱。
这些年，我一直在股市里摸爬滚打，有失败的痛苦，有成功的喜悦。不变的是对投资的喜爱，也渐渐形成自己的赚钱方式。
当经过多年的投资历程，以及半年多的整理后，我终于完成了价值投资体系。
到目前为止，我们一共整理了60多篇文章，估计有10万多字，以后会继续迭代完善。
下面我就把这个投资体系分享给大家，希望对你的投资有所帮助。
1. 投资理论
这个体系首先是价值投资的基础理论，总结了价值投资的基本概念，也是一个最小的逻辑闭环。
价值投资到底是啥呢？我们写了以下9篇文章，希望对你理解价值投资有所帮助。
《价值投资可行么？》
《价值投资之能力圈》
《价值投资之护城河》
《价值投资的总结》
下面是关于基础理论的展开，总结了每个概念需要更加深入理解的部分。
包含能力圈、护城河以及内在价值三大重要方面。而市场先生和安全边际非常简单，所以没有展开的必要。
2. 投资能力圈
一个人的能力是我们做事的基础，投资能力也是投资的基础。当我们具备了投资能力之后，才可能进行投资。
我们写了以下6篇文章，梳理了关于投资能力圈的理解，希望对你有所帮助。
想要投资，就需要入门并具备必要的能力，而我们的能力都是有限的，所以要找到自己的能力圈边界。
寻找投资机会的过程，是研究企业的过程，也是发挥自己能力的过程。
3. 企业护城河
对于企业来说，护城河无疑是最重要的，是一家企业长期生存的决定因素。
对于投资人来说，在自己的能力圈范围内找到一门好生意是最重要的事情。
那什么是好生意？具备护城河的生意就是好生意。
所以我花了大量的篇幅梳理护城河的种类，包含25篇文章，希望有助于你理解护城河。首先是护城河的4大种类。
《护城河之无形资产》
《护城河之转换成本》
《护城河之网络效应》
《护城河之成本优势》
其中无形资产这一大类分为以下3小类。
网络效应这一大类则又分为以下16小类。
《物理直接网络效应》
《协议网络效应》
《个人效用网络效应》
《个人网络效应》
《市场网络效应》
《轴辐式网络效应》
《双边市场网络效应》
《渐进市场网络效应》
《专业知识网络效应》
《技术性能网络效应》
《语言网络效应》
《信仰网络效应》
《潮流网络效应》
《部落网络效应》
以下是总结的比较重要的2种护城河的评估方法。
护城河是投资企业的决定性因素，也是评估企业价值的前提。没有护城河的企业，也许明年就不行了，也许下个月就爆雷了。
在搞懂了企业的护城河后，如果企业护城河很强值得深入研究，我们再进一步评估企业的价值。
4. 企业价值
当我们发现一个有护城河的企业后，还需要评估企业的内在价值。
这和我们买东西一样，需要考虑这个企业到底值不值得投。
那么一个企业到底值多少钱呢？我们总结了3种常用的评估方法，希望能帮到你。
《内在价值之毛估法》
以下是3篇评估企业价值的案例。
企业价值的评估并不复杂，我们需要抓大放小，找到显而易见的机会，而非需要精确计算的机会。
5. 案例分析
我们以茅台和腾讯为案例，展示了投资体系的逻辑过程。以下两篇文章可重点关注，希望对你有所启发。
《腾讯值得投资吗？》
下面是案例分析过程中的一些文章，主要是对企业护城河的分析。
案例分析的逻辑是简单的，分析的过程是复杂的，尤其对于业务复杂的企业，通常要跟踪多年的时间。
6. 大师经典
最后我们整理了一些大师的经典著作和分享内容，可以帮我们更深入地理解投资。
《巴菲特投资警示录》
《李录：价值投资的知行合一》此文请去其他平台看吧。
这些经典常读常新，随着你的成长，会对某些经典的话有更深的理解，对自己的投资有较大的帮助。
《成为沃伦巴菲特》纪录片拍的非常好，特别推荐。
价值投资的逻辑是简单的，只是实践的过程并不容易。以上是我整理的投资体系，我们会持续地进行完善，对你有一点帮助也是很开心的。
我是小贝，你有哪些想法，写在留言区吧。
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