永华证券：A股冲高跳水，近3900股下跌，午后怎么走？

周二上午，沪深两市走势再度分化，投资者半日即可体现“天堂”和“地狱”两种投资环境，具体说：

沪市低开高走，后横向震荡整理。10.50之后突然直线“跳水”，指数快速翻绿。尾盘再度翘尾回升，半日收涨0.16%。

深市低开低走，单边下跌，分时低点不断被刷新，高点逐渐降低，呈现教科书般经典的下降趋势。午间收盘，深成指和创业板指数分别下跌0.61%和0.62%，两市合计成交5477亿。

分时图上最值得一说的是：上证指数前一个小时放量上行，而短暂跳水时并未出现明显的放量，这意味上午这个分时级别的下行大概率是超短周期上“诱空”行为，其目的或是为午后一举突破上方缺口压制蓄力。

从A股缺口理论上讲，不管是向上缺口还是向下缺口，其回补概率高达98%，当下市场犹豫中来到前期向下缺口附近，只要稍微发力即可完成缺口回补。而且，我们认为大概率在回补缺口的过程中，市场也会顺势完成短期的一个“诱多”动作。

换言之，我们认为市场在接下来的两个交易日会脉冲回补缺口，后再度箱体震荡。

行业板块上看，两市仅有13个行业上涨，其中石油、煤炭、建筑、银行和多元金融涨幅居前，通信设备、日用化工、家居用品、通用机械和食品饮料占据跌幅榜。

个股方面，上涨1059股，下跌3889股，涨停24股，跌停1股，涨幅位于5%~涨停之间40股，赔钱效应相当明显。

北上资金净买入8.59亿，其中沪股通净买入22.63亿，深股通净卖出14.04亿。

板块和个股分析：

1、周期类、大基建蓝筹继续领涨市场，比如银行板块和中字头风格收涨1.48%，三桶油集体飙升。这意味着市场仍旧围绕着“估值重构”这一逻辑做文章。

2、与此相对应的则是，近期火热的通信、6G、半导体等赛道板块集体下跌，这意味着机构目前仍处于调仓换股时间窗口，且有边打边撤嫌疑。

之所以出现如此鲜明的分化走势，其主要原因还是在于目前成交量太小，增量资金不入场，市场存量资金博弈。

3、个股涨少跌多，赔钱效应较为明显，这意味着市场风险偏好降低，犹豫心态统治市场。

这里，如果出现中阴杀跌，就会成为打垮大盘的最后一根稻草，进而继续向3300点寻求支撑；反之，如果中阳上行，回补缺口，短期就又会激活人气，多头或也就顺势完成诱多。

午后，A股怎么走？

技术上看，上证指数冲高回落，受到5天均线支撑后回升，均线上5、10、20和60天依旧是完美的多头排列，而且5天均线依旧维持着45度斜率上行，换言之，始于2885点的上行行情目前大概率是尚未走完的。

另一方面，与日K线相匹配的MACD指标在0轴上方二次金叉，但是整体走势与股指走势相背离，即股指稳步向上，而macd快慢线反向向下。

均线、K线趋势和MACD的矛盾背离意味着，上证指数短期大概率会诱多后回调，再后则在3300~3350区间构筑新的平台整理。

30分钟K线周期，前一小时拉升，后一小时探底回升，午后顺势上扬是大概率事件。

综合分析：中长期趋势向上大格局未变，短期惯性上冲补缺后还需震荡蓄势，至于午后，我猜震荡回升为主。

（文章系刘渊投资思路整理和思考，不构成投资建议，仅供参考）