短线交易秘诀标注

## 第1章 从短期混沌中理出头绪

当我们“出售”我们的时间的时候，实际上是在“出售”我们的时间和技艺

 

作为一名交易者，永远不要猜测价值到底是多少，价值就是市场愿意支付的价格。

 

1974年，我做出了一个价值判断：活牛合约的价格会一飞冲天。于是我开始建仓，在每磅[插图]43美分的时候，我建立了第一笔头寸。我“知道活牛合约的价值”在哪儿，这个价位远低于牛肉的价值。所以，当价格下跌到40美分附近时，我买得更多。毕竟43美分就已经很便宜了，40美分当然更好。当价格接着下跌到38美分的时候，我捡了个大便宜，我可不傻，趁便宜又买了一些。但是价格却一路下跌到35美分，然后到30美分，最后跌到了28美分—也就是在这个价格上，各位，我被震出局了。我的钱是有限的，这波行情让我在不到30天的时间里付出了300万美元的代价。就在两个月后，活牛合约的价格飙升到了每磅60美分。但这已经跟我没什么关系了—一笔十拿九稳的交易竟然让我损失惨重，而且过了1/4个世纪，我被震出局的故事至今还在圈内广为流传，尽管在这之后我做过许多成功的交易（后面会提到）。

 

第一，价值无常。正因为价值无常，当你做期货或者股票交易的时候，任何事情都有可能发生。

 

你永远都不可能知道市场什么时候会按你预期的方向运行。很多时候，就像上帝一样，市场不会拒绝你，只会推迟应验

 

 

 

你听说过的被淘汰出局的人，不是在单笔交易中下的赌注太大，就是长时间攥着亏损头寸不放手。你越早学会处理失败，你就能越早在这一行里开始积累财富。在这一行里失败会杀死你，但成功不会。失败不会成就性格，它只会摧毁你的账户。

 

我最重要的市场信念基于我的研究和经历，我得出一个很有威力也很赚钱的信念体系：我认为我现在所做的交易可能是一笔亏损的交易……而且亏损可能会很大。

 

关于这一点我是这么看的：如果你执着地、一厢情愿地相信你能战胜市场，你的这种信念会让你采用错误的方式处理交易。这就是对交易者而言信念体系如此重要的原因。如果你的信念体系告诉你这将是一笔成功的交易，而事实上它不是，那么你坚持信念反而会直接放大你的亏损，并让你继续持有亏损的头寸。这是成功的交易者从来不会做的事。认为下一两笔交易能让你的账户翻身或者小赚一笔的极端乐观想法，是最危险的

 

我所遭受的重大损失，特别是那些超出正常范围的亏损都不是市场的“过失”。“这些损失”都不是自己找上门来的，是我自己坚信当前的交易会是一笔成功的交易，从而没有遵守游戏规则。

 

真正优秀的投机者都喜欢刺激，实际上，他们是在寻找刺激，并把这当作某种智慧的迸发。

 

通过这段经历，我相信成功的投机者心中都有三个动机：强烈的挣大钱的愿望；渴望或向往在别人面前展示自己；内心对现状的不满。这些强烈的不安分可能是投机者的重要资产

 

当一个中期低点高于前一个中期低点时，这就意味着中期趋势为上行趋势，这时，在概念上，形态最好的买入机会就出现了

 

 

市场并不是总能运行到你设定的目标价，这就是为什么你还要学会使用跟踪止损，它太重要了。我们可以通过多种方式确定目标价。很多人认为斐波纳契比例或类似比例对确定目标价有价值，有帮助。我不这么认为。我曾经就此做过几次深入的研究，没有任何研究结果可以证明那些比例是有用的。而且，我也没见过任何其他研究可以证明斐波纳契比例的有效性。不过，就这些比例本身而言，他们的说法都只是一家之言。

 

移动平均线组合的时间参数（长度或者周期），也许在一段时期内有效，但未必在别的时间内同样有效

 

我的建议是：放弃时间周期，它只不过是华尔街的幻觉。

 

你不用管价格变化多么疯狂，只须等它平静下来，等价格区间逐渐收窄，窄到一定程度之后，就到了短线交易者入场的时刻。小区间波动导致大区间波动，大区间波动导致小区间波动

 

 

纵坐标显示的是所有交易日的价格变动净值，也就是用开盘价减去收盘价。如果最低价距开盘价（横向0轴）越近，且距纵向0轴越近，那么出现正向的大区间上涨的日子就越多。沿横坐标轴往右看，在0轴之下的价差点距离纵向0轴越远，对应的横向0轴之上的价差点数量就越少。

 

看图的左边可以发现，大的上涨区间，其开盘价与最低价之间很少有大的差值

 

（1）预测收盘价上涨时，不要买入开盘之后大跌的商品。（2）在预测收盘价会上涨的日子持有多头，如果价格与开盘价之间的跌幅过大，则“立刻出局”。（3）预测收盘价下跌时，不要买入开盘后大涨的商品。（4）如果持有空头，预期收盘价大跌，但是价格上涨幅度过大，则应该“立刻出局”

 

市场以日间波幅低点收盘形成底部，而以日间波幅高点收盘形成顶部。

 

任何时段，卖方主导了价格从日内高点向收盘价的波动，而买方则主导了收盘价到最低价之间的波动。我的观点是，收盘价和最低价之间的距离揭示了买方的力量，最高价和收盘价之间的距离揭示了卖方对价格的影响。

 

他的故事就像其他老人经常重复的一样，至今仍然在我耳边萦绕。Jack每天至少跟我们说一遍：“千万不要接正在往下落的匕首。”

 

对于短线交易员来说，我把这句话理解为：不要买下跌的股票，不要站在已经开动的火车前面。我曾经以为价格已经“触底”，即将开始反转，结果亏了很多钱。我早期的交易记录足以证明我当时还不具备这种技能。

 

 

注意阶段高点和低点的日期，或者下跌波段最低点的那天或者前几日。你看到了吗？对于上升趋势的末端，可以根据每日收盘价接近当日高点的程度来判断；对于下跌趋势的末端，可以根据每日收盘价接近当日低点的程度来判断。

 

每日收盘价越接近棒线高点，尤其是好几条棒线一起出现这种情况，我们就离市场高点越近。

 

市场的低点恰恰相反：收盘价越接近当日低点，市场越有可能即将反转。这是市场的真实情况，是投机世界的运作原理，永远不变

 

短线交易的诀窍是：你选择交易的时间周期越短，赚的钱越少。

 

短线交易者大幅获利的唯一办法就是持有很重的仓位，因为他没办法捕捉到大的价格波动。举个简单的例子：我能在白银期货上建立5手头寸，并持有到下个月获利50 000美元；但是要想通过持有5手白银头寸在明天就获利50 000美元是绝对不可能的，想明天就在白银期货上获利50 000美元，只能持有很重的仓位。这些数字是相互关联的：我的大幅盈利就是其他交易者的大幅亏损，反之亦然。但是市场的规律不会变，所以短线交易者从市场里拿走大笔利润的唯一办法就是持有大笔头寸。于是问题就来了。如果你持有大笔头寸，你就有可能遭遇大幅亏损。对于我的5手白银头寸，我可能像个傻瓜一样持有它直到出现50 000美元的亏损，不过，我也可能提前止损出局只遭受5000美元的亏损。对短线交易者而言，风险回报率是个灾难。平均盈利与他们的平均亏损几乎相当。想赢得多就得赌得大。但是在特定时间内，可以确定的是：赌得大就会输得多……在这样一个游戏里，一笔亏损就能搞垮你。

 

你需要知道：趋势是所有利润的基础。没有趋势就没有利润。趋势是时间的函数，因此，你在一笔交易里能停留的时间越久，那么你能捕捉到的趋势波幅就越大。日内交易者将自己置于明显不利的地位。时间是他们的敌人，他们必须在收盘前退出市场，他们也限制了自己能够捕捉的价格波幅。而头寸交易者懂得时间是他们的盟友，因此获益良多。

 

这条规则会一直有效，直到永远。成功的交易者知道市场在1分钟内变化不了多少，5分钟内的变化会大一些，60分钟内的变化比5分钟内的还大，1天、1周内的变化会更大。失败的交易者只想在很短的时间段内进行交易，这自然限制了获利的潜力。按照上面的定义，这些人限制了自己获利的潜力，并导致了无限的亏损，所以就会有那么多人在短线交易方面表现得很差劲。他们在经纪商或者交易系统推销员的鼓动下，被不断低买高卖获利的假象所蒙蔽，最终陷入了亏损的困境。他们的言论看似合理：交易当日了结，不持有过夜头寸，这样就不会受到重大新闻或者变化的冲击，从而控制风险。这是极其错误的，原因有二：第一，风险应该由你自己来控制。控制风险的唯一手段是止损，也就是在某点退出交易，或者退出所有的交易。是的，第二天早上，市场可能在止损点以上出现跳空缺口，但这是很罕见的，即使是这样，我们也仍然要坚持设置止损点，控制亏损，了结失败的交易。输家总是一错再错，赢家则不会。你一旦设置了止损，能亏的钱就只有那么多。不管你如何或何时进场交易，止损都能将你的风险控制在一定范围内。无论你在市场的新高还是新低买入，风险都是一样的。第二，不持仓过夜限制了利润增长所需的时间。有时市场一开始就跟你唱反调，但如果我们方向正确，过一段时间，市场就会朝着我们所希望的方向变化。更重要的是，在每日收盘时离场，甚至根据5分钟线或者10分钟线图表，人为地结束交易，都极大地限制了我们的盈利空间。还记得我曾经说过，赢家和输家的最大区别是输家不肯认赔了结吗？另一个区别是，赢家能坚持拿住获利头寸，而输家却坚持不住，退出得太早。输家往往无法长期持有一个获利的仓位，他们会因为赢了一把就过度兴奋，过早获利了结离场（通常情况下是在进场当天就离场）。

 

日内交易者所犯的错误是他们自以为掌握了市场短期内的震荡，能够预测价格的走向，知道最高价和最低价，以及市场形成底部和顶部的精确时间。非常遗憾，朋友，我要告诉你这是不可能的。这是日内交易者的黄粱美梦，是不切实际的梦想。

 

现在你应该认识到：①短线震荡很难预测；②我们必须控制损失；③作为短线交易者，只有价格朝着对我们有利的方向巨幅波动，才可能获利；④时间是我们的朋友，因为我们需要时间来创造收益。

 

将这些秘诀牢记在心，现在，我要揭示短线交易中平衡价格和时间波动的最大秘诀。这个秘诀包括两个部分：（1）我们只能在宽幅震荡日赚钱；（2）宽幅震荡日通常在上涨时收于最高价或最高价附近，而在下跌时收于最低价或最低价附近。

 

这就引出了一个明显的问题：我们要如何弥补那些较大的亏损？有两种方法：一是将亏损交易的比例保持在一个极低水平上，二是使平均盈利远远高于平均亏损。时间，只有时间能给我们带来较大的利润，我们没法依靠自己的想法（或者频繁地）买进卖出，也不能指望抓住每一个最高价和最低价进行交易，那样做都太愚蠢了

 

不过，首先，你应该明白耐心持有直到所选定的交易时间周期结束时再卖出才能成为交易赢家。以我为例，我所进行的交易一般都会持续2～5天。一旦贪欲占了上风，想要快速获利（或交易超时），我必将为其付出惨痛的代价。

 

我的结论是，最适合的基准点是第二日的开盘价。我一直都以次日开盘价为基准点进行交易，为了准备这本书，我做了前面的回测来检验我的判断是否正确，很高兴事实符合我的直觉判断

 

 

历史的确会重演，只是不会很精确地重演。

 

 

（1）对于所有的交易都设止损，这样即使所有的交易都失败了，也还能有所保护。

 

这是我想告诉你的所有的出场原则。不要贪心，要按照规则而不是情绪进行交易。当然了，也有别的退出方式。好多人依旧根据斐波纳契数列进场，也根据它退出。我跟他们不一样，因为我并不觉得遵循斐波纳契数列是最理想的方式。持仓一定天数之后就退出交易是个很有价值的思路。毕竟，如果在X天之内你没能获利的话，那么不管你当初交易的依据是什么，它们都已经不复存在了。

 

 

成功完成一两笔交易并不意味着投机事业的成功。任何人在任何时刻都有可能做到这一点。这不是一个靠运气就能成就的事业。投机的精髓是持续地做正确的事情—不脱离正确的轨道，不因为最近的亏损而感到沮丧，也不因为连续两次交易盈利就感到飘飘然。

 

在投资中幸存下来是一场战斗。这场战斗就是你与市场的战斗，这场战斗就是你与其他参与者的战斗，这场战斗就是你与你自己的战斗

 

要成为一名成功的交易者，你就得学会如何应对失败，而且失败是免不了会发生的。如果你没有学会如何从失败中恢复，你就不可能充分利用自身才能在市场上赚钱。

 

我在交易中所获得的这些许成功都来自研究市场（如果愿意的话，就是回顾过去市况的“录像”）以及分析自己的交易败笔。

 

交易中有大量的钱可以赚，游戏也不会在某个时间立刻终止，因此，要学会随着时间的推移不断积累盈利，而不仅仅是靠掷一次骰子获利。

 

富人不参与豪赌。真正富有且聪明的人不参与豪赌。首先，他们不想证明什么，他们只是想挣更多的钱；其次，他们知道，风险控制和投机的另外两个支柱—选择与时机同样重要。以下是商品期货交易必须认真考虑的所有因素：选择、时机和风险控制。

 

新的期货交易员所面临的核心问题是我们所谓的“过度交易”。当交易员盲目寻求刺激的快感而置市场利润于不顾时，就会出现这个问题。他们通过两种方式“过度交易”：①交易频率过高；②交易的合约数量过多。

 

这其实是一个关于刺激强度的问题：你拥有的交易合约越多，所体验到的刺激快感就越强烈。交易越频繁，大脑中所接受的内啡肽刺激就越多。是的，频繁交易或者过多的合约，都是你致命的敌人。富有的人不参与豪赌，并且他们不是每天都赌。

 

耐心意味着你有一个交易的理由，它超过了快感，超过了我们脑海中对一个投机者行为的虚拟想象。在我的投机世界中，频率和强度，不等于更大和更好。我要有选择地等待最佳一击的理想时机。这当然不是机关枪射击的游戏。我们就像在树丛中等待的猎手，直到猎物完全出现并且仅距咫尺之遥，直到这个时候，我们才开火！没有耐心的交易员会耗尽他们所有的弹药、资金和热情，当出击时机到来时，他们已经没有子弹了。

 

如果你不准备遵守你制定的规则，为什么还要制定规则？你应该花时间去做其他的事情。说到投机，规则是必须遵守的，除非你想以破产来结束交易。尽管投机规则的存在是为了提示进出市场的理想时机，但更重要的，是为了保护我们自己。

在我看来，你们中的大多数人不应该辞去工作来做一个交易员。你的工作，即使再糟糕，也是你的保障，是收入的来源，是过圣诞节的保证。是的，我知道你不喜欢你的工作，但是你知道吗，我也不喜欢我的每一天。市场中赚钱的机会不可能持续两三个月。而且，在时事通讯中出现一系列错误的买入建议是很糟糕的事情，因为每个人都能看到我的错误—我的对手会有意去放大它，我最好的朋友会笑话我。

 

现在我逐渐了解到，贪婪会导致我们做那些不应该做的事情。贪婪使得我们进入投机交易的世界，导致我们抢跑，持有时间过长，或者买入太多。如果你觉得自身的贪婪在逐渐增加，我建议你直接面对贪婪，看看它给你带来的麻烦是否多于收益。

 

而恐惧则不同。恐惧会使我们不去做应该做的事情。对于恐惧，罗斯福总统给出了史上最“糟糕”的评论，那就是：“……唯一能令我们恐惧的东西，就是恐惧本身。

 

在投机方面，当恐惧告诉你不要做某事的时候，要像耐克的广告语所说的一样，“放手去做”。这听起来有点可怕，但这就是顶级交易员成功的秘诀。他们总是放手去做。

 

贪婪与恐惧的边界是规则。

 

过度交易，过度下注，都会使你付出的代价远远高于在错误的市场中交易。

 

 

但是所有的管理投资资金的超级系统都有一个共同的原则：盈利的时候可以增加交易单位、合约及股份数量；亏损的时候要减少头寸数量。

 

 

拉尔夫注意到凯利公式中的错误。凯利公式原本是为了计算电子比特流量所设计的，之后被用于赌21点。问题就在于赌21点并不同于商品期货或者股票的交易。在赌21点时，可能产生的损失仅限于你所放进去的筹码，而可能产生的盈利，也只限于其他人所押的筹码。作为投机者，日子可就没那么轻松了。我们的交易所产生的利润和亏损程度不是固定的。有时可能大赚一笔，有时也可能只有蝇头小利。同时，亏损也是一样的，亏损的多少难以预测。

 

当拉尔夫意识到这一点时，便可以解释我的资产为什么会出现那么大的波动，其原因就是我们用了错误的公式。在我们进入新世纪之际，这看起来可能只是个基本常识，但当我们正处于资金管理的革命时期时，这并非显而易见。据我所知，我们是在一个未知领域中追踪市场，并从事交易。

 

其中一个概念就是把我们的账户余额除以每张合约所需保证金与这个系统出现过的最大回撤金额之和。这个方法非常靠谱。你在未来的交易中，一定会遭遇到类似或者更大金额的回撤，所以最好准备出足够的钱以应对这种情况和保证金的需要。事实上，当我发现需准备相当于保证金加上最大回撤金额的1.5倍的资金才算安全时，也吓了一跳。

 

因此，我有一个资金管理公式：（账户资金×风险比例）/最大亏损 = 交易的合约或股票数。

 

 

1987年，我赢得罗宾斯世界杯交易大赛时用的就是凯利公式这类东西。除了幸运，我不知道我在做什么。因为当时我在相当一大部分的交易上都做对了方向，所以我活下来了。但我现在的认识是，凯利公式或是别的跟它类似的东西只会害你输光。这只是个数学上的幻想。现在我不用凯利公式了，也不推荐它了。然而很多人还是不了解我从血的教训中学到的东西。出于这个目的，我在本章里对这个比例大书特书：从历史的角度，解释清楚过去我做了什么，原因是什么，现在为什么又不用它了。

 

之前你已经了解了采用凯利比例，只做4笔赔本交易就可以把你的账户资金耗尽。我此时所做的交易盈利或赔本的可能性均为50%，因此系统胜率与这笔交易无关，因为只需要一笔大的赔本交易或连续4笔小的赔本交易，就可以将你的账户资金一扫而光。因此，对于我的资金管理策略，我打算假设系统的胜率为50%（很有可能会更高，但我不能依赖于此）。

 

每个单子我都是通过一个交易平台下的，随后我就不管它了。我既没有观察市场，也没有与市场进行互动，但我还是取得了自认为不错的收益率，从这些交易中我得出结论：2%的风险比例行得通。如果你需要一个最佳的或理想的风险比例，确保资金安全，不会危及账户资金而又积极进取，实际上可设为4%。4%的风险比例意味着连做4笔赔本交易后资金减少15%。

 

趋势是你的朋友。

 

那就是葡萄藤上离你最近的果实……那就是随时可以摘下来的果实。你可以花最少的力气把它摘下来，而且它也应该是最甜的。比起尽力去够高挂在脆弱枝干上的果实，摘取容易摘的果实更容易成功。

 

我已经学会待机而动、深思熟虑，并且认识到我一辈子所做的交易几乎都不利于我，这意味着我做过的交易中至少有98%的交易有更好的介入机会。而且确定无疑的是，我对某笔交易越是感到激动，我的介入时机实际上越糟糕。正确行动之路不是那么好走的。

 

实际上是赔钱的恐惧促使我们过快行动、未能三思而后行，所以要牢记：在交易中有很多钱可以赚，而且马上会出现很多交易机会。并不是好的交易，而是过早介入的坏交易，导致你出局。要想赚得多，先得学会拖。

 

 

为简便起见，我们每次损失都是1000美元，每次盈利也都是1000美元，而且有50%的交易是盈利的交易。10万美元的25%是25 000美元，所以开始交易时我可以买卖25张合约。我赚了更多的钱，我就可以增加合约数量；如果赔本了，我就会减少合约的数量。看看会发生什么事。第一笔交易我赔了，每张合约我赔了1000美元。第二笔交易我也赔了，由于我的账户余额为75 000美元（第一次交易赔本导致余额减少），我只交易了18张合约，赔了18 000美元，现在我的账户余额为57 000美元。因此，下一笔交易我只能买卖14张合约。很不幸，我又赔了，我的账户少了14 000美元，余额变为43 000美元。第四笔交易我终于没犯错，盈利了，但由于我只买卖了10张合约（43 000美元的25%为10 750美元，只能交易10张合约），我的账户余额现在是53 000美元。既然账户余额增加了，我投入了25%的资金，又一次盈利了，赚了13 000美元，账户余额增至66 000美元。下一笔交易对我不利，所以赔了16 000美元（66 000美元的25%为16 500美元，只能交易16张合约），账户余额变为50 000美元

 

最后，我连赢了3笔交易；50 000美元的账户资金，可购得12张合约，所以账户余额增至62 000美元。下一笔交易是15张合约，我又赚了，账户余额变为77 000美元。这样就可以买卖19张合约，我再一次赢了，账户余额变成96 000美元。问题是我有同样多数量的盈利交易与赔本交易，如果我每次交易都买卖同样数量的合约，我会不赚也不赔。

 

 

如何避免抢跑我们不只是喜爱展示战果的人，更是一群莫名其妙爱表现的人。在这个行业里，这是要付出相当大的代价的。过早行动、与市场对抗（即不去做你知道应该做的事）只是一种想证明我们高人一等的不成熟行为，其实有其他更好、更省钱的方式可以做到这一点。交易不是赛跑，抢跑得不到好处。如果方向不对，速度再快也永远无法赢得比赛。

 

智慧不是这样的，智慧和智商一点关系也没有。智慧是解决问题的能力。成功的交易才是市场方向的解决方案。你越是专注这一点，很少想要证明某些事情（或任何事情），那么年底的账户资金就会越多。你采取某个行动是因为这是正确的决定，而不是因为它能让你抢跑，或证明你是一位伟大的交易者。这就是这个行业的致富之道

 

简而言之，止损点让聪明的交易者敢于进场，做那些旁人避之唯恐不及的交易

 

 

毕竟，假如你的信念是目前的交易将会盈利，而实际正好相反，那么这种信念的确定性会使得你继续持有赔本仓位，而这是成功的交易者不会做的事情。他们从不这样做。对成功（特指一两笔交易，而非整个交易生涯）的过度自信会导致你仓促行动，而智者却会小心行事。我与众不同的信念系统是：我正在处理的交易将是一笔赔本买卖，而且是一笔赔大钱的买卖！

 

商品期货交易系统很像这只该死的狗。你越是调教、修理它，越想要让它做出完美的交易，这个系统就会像那只狗一样，表现得越来越差。

 

让系统有效运作的秘诀是力求简单。要知道在这一行里，完美或接近完美是不可能的。简而言之，放弃不可能的假象。放弃明星狗，找一只杂种狗并好好照顾它。

 

 

 

我问拳手他们如何能够继续战斗，他们告诉我说：“这是我热爱的运动，这也是我所了解的东西。被人痛揍是这项运动的本质。”那些不能接受流鼻血、菜花耳的人永远成不了拳击高手。我至今没见过哪一位拳击冠军脸上没有伤痕。即使是拳王阿里，走近了看，脸上也是伤痕累累。

 

我再重申一遍。如果你有个不错的系统，别想着采用保护性的风险止损点对其进行“改良”。我重申上述观点的原因是20年后我还在试图采用保护性止损点改良各种系统。这些修修补补并没有产生多大作用，甚至还常常降低系统绩效。许多订户给我们写信、打电话或取消其订阅，认为我们的止损幅度“太大了”。这一点他们没说错。我们的止损点和反转点与市价相距甚远，但是这样做效果更好。尽管看上去很奇怪，但20年来我的确一直在努力通过使用止损点改良一些好的系统，不过我的努力似乎没有多大作用。你在风险保护上有所获益，那么你在胜率及每笔交易平均利润方面肯定有所损失。通常来说，数美元的止损幅度会导致盈利交易百分比下降10～15个百分点，每笔交易平均利润下降1/3。所以，这样做可以说是得不偿失。以下就是证据：我上周对一个咖啡短线交易系统进行改良的结果（见表14-1）。注意，当止损点变得更大时，胜率、平均利润和净利润全部提高！！此外，如果将止损金额设为1000美元，回撤是12 553美元。当将止损金额设为4500美元时，回撤达到14 855美元，但你多赚了接近30 000美元！

 

第二个秘密这个秘密甚至更疯狂……设定盈利目标改善不了一个好的系统，根本改善不了。

 

赢家和输家都对交易着迷。这是他们的生活。无论赢家、输家，交易都是他们的最爱，而且他们都是极端主义者。

 

我所知道的最大的输家交易时的专注程度与投入的精力和任何一个赢家都不相上下

 

我发现的另一个共同点是这两类人均很少有关系密切的同性朋友。男性交易者最多有一个强壮的男性朋友，女性交易者同样如此。无论是赢家还是输家，凡是充满激情的商品期货交易者都不是社交达人。

 

真理1在市场高收时买入，在市场低收时卖出（涨跌停板预示着价格运动方向还会延续）。

 

真理2价格创新高时买入，价格创新低时卖出。

 

或许你并不适合做这行……

 

 

 

这一行需要的主要有两部分。首先是知识……你必须学习和研究在交易中究竟是什么在起作用。其次是情绪，因为我明白做这一行并不像吃奶油饼干那样简单、轻松。当我看到市场动向非我所愿时，我会感到很难过；当我过早或过晚卖出时，我也会很沮丧，甚至经常冲自己发火。因此，要想成功地做这一行，你必须有能力处理或调节自己的情绪。

 

一名优秀的交易者并不一定是世界上最细致的人，但他需要具有处理细节的能力。此外，一名优秀的交易者还需要有能力控制自己的情绪。如果让你的情绪影响到你的交易，那必定是一个灾难。