永华证券：A股缩量震荡“洗筹”，3个信号暗示，周三或“中阳”突破

前言：周二（2.14日），沪深股市高位强势、缩量震荡。板块涨跌各半，个股涨少跌多，赚钱效应略有回落。北上资金午后回补，超短期战术性休整或已于日内完成。K线组合“长阳挂星”，明日行情或中阳突破。

盘面概述：缩量、窄幅震荡，多空拉锯，疑是“洗筹”

早盘，上证指数小幅高开后强势震荡。中段时间（上午10.30分~下午14.00分）分时“一”字运行。尾盘一小时略有翘尾，收涨0.28%。

创业板高开后快速下挫翻绿，随后逐波震荡走低，空头占优。午后13.30分和14.00分，分时成功构筑双底，股指回升，跌幅收窄，全天下跌0.31%，收探底回升小锤头星。

分时图上整体窄幅震荡，分时成交未见批量、大规模资金出逃，也未见一边倒的买入，多空僵持。

因为：

对于空头而言，必须考虑中长期趋势和宏观基本面共振向上之事实，超短期的调整回踩大概率是格局较小、眼光较短的参与者的交易行为，并不会改变中期趋势。

对于多头而言，外资此前高强度持续买入之后，尚未对筹码进行充分清洗，连续拉高成本太高，且不契合长期投资策略。而内资公募节前谨慎，正真开始干活是春节之后的事，即内资公募目前处于建仓期。

那么，我们有理由相信，日内市场的窄幅震荡，大概率是清洗浮筹。

板块涨跌各半，个股跌多涨少，赚钱效应略有回落

行业板块上看，通达信软件56个行业分类中，涨跌比为29：27。其中化纤、造纸、保险、家居用品和钢铁领涨，酒店餐饮、旅游、电信运营、传媒娱乐和酿酒占据跌幅榜。

个股方面，上涨2254股，下跌2587股，涨停31股，跌停8股，涨幅位于5%~涨停之间90股，赚钱效应尚可。

板块和个股分析：

1、全局上，板块和个股涨跌各半，市场具有一定的热度和活跃度，成交量也维持在9000亿上方，这意味着今天市场就是混时间的一天，属于上涨趋势中的正常休整。

2、结构上，下跌的2587股中，有1442股跌幅在1%，这意味着市场情绪相对稳定，且的确在分时图上未见资金出逃。

3、价值周期类个股继续活跃，医药、家电是食品饮料涨幅居前，这验证了我们昨天的判断，即市场有两条主线，价值周期类托底，大消费进攻。

最值得一说的是，最不受市场待见的钢铁板块今天上涨1.17%，这其实就是在告诉投资者，后市应该给予稳增长、价值主线更多关注。

4、CHatGPT概念分化显著，个股纷纷在高位放量折腾，资金出逃明显，后市或许要回避，不要认为调整了百分之二三十就去抢反弹，这个概念就是一个炒作，距离为上市公司带来实实在在的业绩贡献，还早着喃。

A股，为什么会在当下出现短期调整？

我们之所以认为，日内调整仅仅是短期行为，并不改变市场中期走势，其主要逻辑在于以下几个短期扰动因子：

1、北上资金回归常态化的净买入和净卖出，对市场阶段性的影响较弱。

日内，北上资金仅净买入了5.99亿，其中沪股通净买入7.87亿，深股通净卖出1.88亿。

2、短期市场缺乏“气氛组”活跃市场，制造赚钱效应。这就使得市场极为尴尬，尽管价值权重类封杀了市场下跌空间，但没有赚钱效应的题材概念也的确使得市场味同嚼蜡。

3、成交量显著萎缩，场外资金入场积极性不高，场内资金也逐渐沉淀。因为今日仅仅成交了约9100亿，较上一日减少了约600亿。

4、最近两天YH显著回收流动性，继昨天净回笼1040亿后，今天再度回笼3020亿，而且即将面临着3000亿中期借贷便利到期。

长阳“挂星”，周三怎么走？

技术上看，上证指数长阳叠加高位缩量小阳星，K线形态上多方炮组合，多头牢牢掌控市场方向。

均线上，5天均线上穿10天均线，整个均线簇（5、10、20、60和120天均线）再度多头发散，趋势和结构未变。

美中不足的是，股指即将面临着3300整数关口和前高压制。

但我们认为，2.9日见底之后的，最近的4个交易日缓慢上行，多头不急不躁，实际上就是在消化3300和前高套牢筹码，这里大概是时间换空间的套路。

另外，咱们在今天的盘中还看到了三个积极的利多信号，具体而言：

（1）融资余额继续增长，最新数据是两市合计14769.05亿元，较前一交易日增加62.73亿元；（2）权重股拒绝下跌，托底市场态度较为显著，比如今天的银行，保险；（3）午后北上资金开始回补，这一幕和2.8日当天一模一样，结果2.9日单边上扬。

综合分析：技术上多头占优，盘面赚钱效应尚在，融资客继续买入，分时未见资金出逃。故认为，周三，A股或“中阳”突破。

（文章系刘渊投资思路整理，不构成投资建议，仅供参考）