艾德一站通：恒生科技指数涨超3%，抄底机会还有没有？

2022年1月12日，热门中概股大涨。其中，京东集团（JD.US）收涨10.29，阿里巴巴（BABA.US）收涨3.03%，拼多多（PDD.US）收涨5.32%。

有市场人士称，隔夜美股科技股的集体走强，主因鲍威尔做的“心理按摩”。美联储主席鲍威尔表达了联储将遏制通胀的意愿，他昨日在参议院听证会上强调，如果通胀继续走高，将再度调整政策。高企的通胀已经对成长股造成了显著影响，企业的融资难度被持续加大，这将降低成长型公司未来现金流和股息的价值。而如果美联储能够有效遏制通胀，将有助于成长股的估值。

基于隔夜美股中概股大涨，刺激港股市场科技股于2022年1月12日集体走强，恒生科技指数盘中涨超3%。距离2022年1月6日股价低点以来，恒生科技指数短短五个交易日，股价最大涨幅超过11%。

图1：恒生科技指数近5日股价走势

2021年以来，受反垄断政策影响，腾讯（00700.HK）、阿里巴巴（09988.HK）、美团（03690.HK）等个股股价大幅受挫，其中，阿里巴巴、美团股价更是腰斩，更多行情可通过艾德一站通app查看。

虽然2021年港股互联网科技公司的股价走势表现不尽人意，但查理芒格却在2021年第一季度、第三季度及第四季度分别买入阿里巴巴，即使第一次持仓的成本也腰斩，阿里巴巴在2021年整年基本处于下跌趋势，依然不改芒格增持动向。

然而，进入2022年，港股互联网科技公司纷纷反弹。截至2022年1月6日至2022年1月12日，其中，美团股价最大涨幅超过16%，阿里股价最大涨幅超过11%，快手（01024.HK）股价最大涨幅超过33%。

富达国际的投资组合经理乐观看待中国股票2022年的前景，继过去一年由监管不利因素主导之后，这些股票的估值具有吸引力，带来了机会。他们表示，美联储收紧货币政策可能会对资金流入亚洲构成压力。分析师表示，估值是投资中国股票的主要催化剂，尤其是离岸香港股票，因为这些股票已经触及最低，而且随着货币政策放松支持中国经济复苏，这些股票势必有更强反弹。

对于超跌的港股互联网科技公司，大行也纷纷看好其未来发展。

其中，高盛发研报指，虽然京东集团近期股价受中国宏观经济、疫情及腾讯减持影响而回落，但仍认为京东具有韧性的第一方及第三方零售业务，可凭藉强大的供应链能力继续推动基本面稳健增长，2022年收入料保持逾20%健康增长，利润率亦将表现稳定。

该行表示，京东现估值具吸引力，相当于核心业务京东零售预测市盈率约20倍，2022财年息税前利润(EBIT)利润率料3%，仍未计入公司其余业务包括京东物流持股、新业务、投资及超过200亿美元的净现金。

花旗发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW“买入”评级，认为目前股价对投资者建仓属吸引，目标价由227港元降至210港元。