小米总裁雷军说过，只要站在风口，猪也能飞起来。

但是，风口总有过去的一天，靠着风飞得有多高，风停了就会跌得有多惨。

要说今年靠着疫情逆袭的行业，小家电一定能排得上名。确实，疫情带来的影响是方方面面的，特别是在饮食习惯方面。由于疫情影响要"宅"在家中，而不少的餐馆也都停止营业，大家不得不走入厨房，自己动手做饭。在这个大背景下，小家电乘着疫情的风迎来了飞速发展的阶段，成为了不折不扣的"风口上的猪"。

说到小家电，就不得不说说今年的小家电黑马——小熊电器。虽然名字叫"小熊"，但是它的股价却一点都不熊，2019年8月23日上市的小熊电器，在一年的时间里，股价从最初34块的发行价，最高飙升至165元，股价在一年多的时间内上涨接近5倍，市值最高达到258.8亿，可以说表现是相当的亮眼。

但最近小熊电器却迎来了上市以来的滑铁卢，三名大股东在股份解禁没多久就联合减持4.48%的股份，而最近小熊电器的股价也迎来了上市以来最大幅度的回调，近一个月内股价下跌超20%。难道曾经的小家电黑马，如今要被市场抛弃了吗？

小熊电器，靠走"不一样的路"逆袭的小家电黑马

说起小熊电器的发展之路，必然要提到它诞生的地方——广东顺德。

都说中国家电看广东，广东家电看顺德。2006年，广东佛山顺德被授予"中国家电之都"的称号，同年李一峰在这里创立了小熊电器。相较于在顺德发展较早，已成为大家电领域龙头的美的、海信、科龙、格兰仕、万和等企业，小熊电器想要挤占大家电市场无疑难度极大。而在另一方面，大电器市场逐渐饱和，居民对于现代生活的基本需求得到满足，消费开始从"必需"转向"需要"。在这样的新消费趋势下，小熊电器抓住了这个契机，靠着这一条"不一样的路"，以酸奶机为起点，开始在家电行业中搏杀。

在确定了以创意小家电为切入点之后，小熊电器凭借着不断的创新，从最开始的爆款酸奶机，到后面慢慢打磨出了几十个创新品类，其中加湿器、电炖锅、绞肉机、打蛋器、酸奶机、煮蛋器、电热饭盒7大品类更是在2018年双十一夺得了累积销量冠军。随着这些小家电产品的蹿红，小熊电器的品牌影响力也不断扩大，逐渐在家电行业有了一席之地。

在经过长达12年的发展壮大之后，2019年8月23日，小熊电器迎来了企业的重大转折点：公司在深交所完成上市。随着上市的钟声敲响，这也宣布了"走不一样的路"的小熊电器，正式大获全胜。

中报业绩傲视群雄，超百家机构高比例持股

在上市以后，借助资本市场的力量，小熊电器迎来了高速增长期，同时其业绩也是十分的亮眼。

根据8月27日公司发布的2020年半年报数据显示，公司上半年实现营业收入17.17亿元，同比增长44.51%；实现归属于母公司股东的净利润2.54亿元，同比增长98.93%。

这个业绩有多强？通过与其他家电企业的横向对比，就一目了然了。

家电行业的第一龙头美的集团，今年上半年的净利润是同比下降了8.29%；第二龙头格力电器则是同比下降了53.78%；同属于厨房家电的华帝股份，今年上半年的净利润同比下降了58.36%；同样以小家电闻名的九阳股份，今年上半年的业绩也仅仅增长了2.9%。毫无疑问，小熊电器的半年报可以说在家电行业中是独居一档的。

不仅仅是业绩靓丽，小熊电器在股东数据方面也有着不少的亮点。

作为一只上市刚过一年的老次新股，小熊电器得到了众多机构的追捧，基金的持仓家数高达299家，持股数占总股本的比例高达5.06%，这种情况在一般的老次新股里面是比较罕见的。而且，除了众多的基金持股以外，机构中还不乏社保基金和养老金的影子，半年报中基本养老保险基金一零零一组合就新进买入了231万股。众多数据表明，小熊电器正被众多的大机构看好。

大股东联合减持4.48%的股份，小熊电器遭遇滑铁卢

虽然业绩亮眼，公司也被众多大机构持有，但是大股东却持相反的态度，在限售股解禁之后实施了大比例的减持。

9月1日晚间，小熊电器发布公告，公司股东施明泰、龙少柔、龙少静计划在公告披露之日起15个交易日后的6个月内通过集中竞价交易，或在公告披露之日起3个交易日后的6个月内通过大宗交易方式减持公司股份，三人拟减持的股份分别不超过公司股本的1.28%、2.24%、0.96%。换言之，三股东合计减持的股份不超过公司股本的4.48%。

在股东公布减持计划之前，小熊电器的股价就已经逐步走弱，在7月中旬股价创出165.9元的历史最高价之后，到如今已经跌去了26.13%。

虽然股价的下跌，在很大的程度上是受到了减持的影响，但纵观小熊电器发展的历史，其背后也有不少的隐患。

第一，小家电未来的竞争必然越来越大。小家电在之前并没有得到其他家电企业的重视，小熊电器凭借这一"奇招"确实是突围成功了。但是，在各大家电企业看到小熊电器的成功之后，未来一定会往小家电方面发展，小熊电器面临的挑战会越来越大。

第二，小家电的核心竞争力依旧有限。虽然小熊电器已经证明了依靠小家电可以获得成功，但小家电的高速发展只是符合了时代的需求，和空调，冰箱等刚需类的家电品种有着很大区别。小家电的研发相对简单，核心竞争力有限，大型企业涉足也相对容易，小熊家电的护城河并不强。

股价下跌给一路高歌猛进的小熊电器敲响了警钟，希望这个家电行业中的黑马，未来能够继续稳步向前，由小家电的黑马成长为家电中的大白马。