2021年12月14日基金估值播报（156期）

 

一、今日大盘涨跌

今天是2021年12月14日，星期一。

 

（1）今日大盘

总体下跌。

上证指数跌0.53%，深证成指跌0.50%，创业板指跌0.05%。      

 

（2）主要赛道

今天市场总体走势低迷，主要赛道有一多半都在跌。从可能的原因来看，应该是受到了美股下跌和内资撤离的影响。

消费板块继续上涨，微涨0.09%；

医药涨0.59%；

科技板块涨0.22%；

金融板块继续下跌，除了保险微涨，银行、证券、房地产全都在跌，其中银行跌幅在1%以上。

中概互联跌0.91%，从可能的原因来看，应该是和新浪被要求整改有关。

半导体跌0.41%，芯片跌0.13%；

新能源赛道普跌，光伏跌0.78%，新能源车跌1.43%。

 

 

二、每日一图

今日投资人情绪：难受、低迷

今天A股普遍下跌，主要核心赛道也有一多半都在跌，很多人都表示：难受，又是关灯吃面的一天。

 

【备注】为什么我们要关注投资人的情绪？

市场情绪是一个重要的反向指标。

一个成熟的投资人，必须要坚定自己的投资理念，保持头脑清醒，时刻准备着，去战胜市场的非理性情绪（投资人情绪）。

因为：

当大家情绪非常兴奋的时候，往往是市场见顶的信号；

当大家情绪非常绝望的时候，往往是市场见底的时候；

当大家情绪低落、或者波澜不惊如“面瘫”的时候，大部分时候市场则处在横盘状态。

 

三、每日聊一聊

1、年终奖5000万！量化基金脱颖而出

最近，一张“私募量化发了5000万元年终奖”的聊天截图刷屏了整个投资圈：

今天，几家头部私募量化公司证实了该情况。

私募的年终奖一般都是直接和业绩挂钩的，年终奖丰厚说明量化基金今年业绩不错。

量化基金简单讲就是把选股和交易策略程序化（做成一个固定的模型），用程序代替人力进行选股、决策和交易的投资策略。

因为是程序决策，所以量化基金能够克服人为的非理性因素，交易效率更高。相比于普通人择时、选股，量化基金能够捕捉到市场情绪的细微变化，迅速低交易获利。

换言之，相对于传统的基金，量化基金的镰刀更锋利，割韭菜更有效率。

此外，相比于普通的人力选股，量化模型能够同时跟踪上千只股票，迅速筛选出被市场错误定价的股票进行投资。所以相比于普通基金，量化基金的持股数量一般会更多，持仓也更加分散。

这些特点决定了量化基金更加适合多点开花的震荡市行情。

而今年的市场行情相信大家也都感受到了，大盘震荡不断，热点反复切换，简直就是为量化基金量身定制的。

所以今年量化基金业绩好，年终奖高也就不足为奇了。

 

2、注意！美联储利率决议即将到来

美联储将在这周二至周三（12月14日-12月15日）召开今年最后一次政策会议。并将在北京时间周四凌晨（12月16日）凌晨3：00宣布利率政策决定。

在此之前，美联储主席鲍威尔已经明确，放弃通胀暂时论，且会在此次会议上讨论加速缩债。

从美国11月份的经济数来看，CPI同比增速为6.8%，创下了近39年来的最大涨幅；失业率降至4.5%，创下了近21个月以来的新低。

总体来看，美国当前通货膨胀严重，经济复苏强劲。这可能会成为美联储加速缩债的理由。

对此，市场普遍预期，美联储将可能会将缩债规模从原来的150亿美元增加至300亿美元，以在明年3月结束QE计划。

如果真如市场预期的话，意味着明年美联储可能会加快加息步伐。也就是说，之前的预期是明年6月完全停止扩表，现在这一时间点可能会提前到3月左右。

最近美股和A股的走势，也“反映”了这一点。

具体信息大家可以关注一下周四美联储的决策结果。

 

 

四、2021年12月14日基金估值播报（156期）

目前大盘偏高估，并且行情略有分化。

上证股票估值合理；

但是深圳股票被高估。

 

行业分化更为明显。

新能源前景诱人，但是估值居高不下，并且新兴产业不确定性较高，普通投资者不建议大仓位参与；

消费受猪企影响，三季度净利润负增长，致使估值非常高，目前不是好的介入时机；

地产处于超低估的状态，安全边际高，但是行业未来三五年成长性堪忧；

银行、保险处于超低估状态，但是这两个板块受经济影响很大，目前全球经济增长都有一定压力，所以行业什么时候反弹尚未可知，投资的话建议做好长期持有的准备；

 

证券目前估值合理，但从长期看，券商财富转型业务还面临不确定性，所以证券中期表现无法预测；短期博估值修复的话，注意风险；

互联网目前低估，互联网三季度盈利下滑，但由于“支付新规”、“互联网公告新规”等影响，互联网股价又被捶，两相抵消，中丐又回到低估状态。展望未来，互联网面临的政策压力犹在，所以短期预计还是有一定压力；但是互联网是中国的优势产业，竞争力强，从长期看，不用对互联网过于悲观；

医药目前估值合理，受“集采”影响，医药的利润和估值受到压制，短期走势难言乐观；从长期看，医药的前景广阔，是非常优质的赛道；

半导体近两年利润增速极高，目前估值也合理，而且目前芯片依然处于供不应求的状态，景气度颇高，具备一定的配置价值；但是行业的发展受中美博弈的影响较大，长期发展进度面临一定的不确定性。

 

沪深300的风险溢价率居于合理区间，投资债市和股市的性价比相当。

网叔：资深投资人，长期创业者。独立，理性，深度思考。热爱钱更在乎良善。闲来聊两句常识，骂几个混蛋，喝两杯小酒。