场内/场外基金的区别

现金替代比例上限100%，意味着可以全现金申赎短融ETF。 最小申购、赎回单位的预估现金部分，也称预估现金差额，为2020-12-23日最小申购、赎回单位净值减去2020-12-24日的PCF成份股预估全价。

对于投资者来说，有了IOPV，可以较为准确地反映ETF份额盘中的实时净值，提高了ETF交易的透明度。

投资者都知道，普通基金一般只在每日日终公布基金净值，一般是每个交易日晚上8点后由基金管理人公布。这是因为普通基金只在一级市场交易，对价也需要在日终进行结算。而作为“交易所交易基金”，ETF不仅每日日终会由ETF管理人公布基金净值，交易所还会在盘中实时公布ETF的IOPV。

ETF是一种同时在一级市场实物申购和二级市场买卖的“开放式交易型基金”，那就存在“一级市场的价值”和“二级市场的价值”。其中，“二级市场的价格”就是行情软件里展示的ETF买卖价格（场内报价），那ETF的“一级市场的价值”如何体现呢？

既然ETF是代表一揽子股票的基金，那交易所就会实时给出一揽子股票的实时价格，具体是每15秒计算并给出ETF的当前实际净值的近似值，这个近似值就被称为ETF当前参考净值（Indicative Optimized.Portfolio Value，英文简称IOPV）。

ETF的价值反映涉及三个指标：IOPV、净值和价格