扬帆财经课堂之14：现金分红，优质企业的试金石
俗话说“百鸟在林，不如一鸟在手”。 大家好，我是扬帆，今天说说上市公式现金分红这个指标。
一、现金分红考验诚意
关于分红的概念，是这样定义的：
分红是股份公司在赢利中每年按股票份额的一定比例支付给投资者的红利；是上市公司对股东的投资回报；分红是将当年的收益，在按规定提取法定公积金、公益金等项目后向股东发放，是股东收益的一种方式；通常股东得到分红后会继续投资该企业达到复利的作用。
当然，股份公司一般只有在获得利润时才分配红利。
简而言之，分红就是企业把赚取的利润分配给股东。
对于一家非上市公司，如果你选择投资入股，要么是指望它每年分红，收回投资成本，取得投资收益，要么是希望通过转手倒卖赚取价差。
但显然对于后者来说，由于非上市公司的股权市场交易并不活跃，通常很难找到接盘者而成功退出，一般情况下，都是寄希望于把公司送上市，只有上市了，才便于变现。
而对于一家上市公司呢，你选择投资它，最终目的无非还是为了获取收益。获取收益的途径，无外乎有以下两种：
一是低买高卖赚取股票价差的钱。靠这种方式赚的是股价波动的钱，也就是投机的钱，看着容易，实际很难操作，毕竟股市里没有神仙；
二是赚取企业成长的钱。企业只要自身能够不断地创造利润，企业价值就会跟着水涨船高，投资者就可以赚取陪伴企业成长的钱；这时，如果企业愿意把赚取的一部分利润用来分红，回报给投资者，那么，投资者还可以赚取分红的钱。
靠第一种方式赚钱的是高手，相信大多数人都做不好（牛市里除外），所以这里不谈；靠第二种方式赚钱的方法，才适合广大投资者，所以这里作为重点来说。
一家上市公司每年都赚取大量的利润，然鹅，却一直不分红或者分红很少，如果把赚取的钱用于扩大再生产，发展壮大企业经营，为了赚取更多的利润，那么可以说这家公司还算不错。
但是，投资者怎么判断它赚取的利润是真是假呢，最差的情况是，这家公司的利润如果全是靠造假做出来的，那么，它将一文不值，而对于真假之分，由于信息不对称，投资者往往很难分辨出来的。
而对于一家现金分红的公司，一般利润的真实性就相对来说更为可信些，毕竟是拿出了真金白银，诚意足足。
那么，怎么判断一家上市公司分红质量的好坏呢？
二、如何判断分红的质量
一家公司分红质量的好坏之分重点体现在频次、稳定性和延续性这三方面。
1、先来说下次数
一家上市公司，如果上市以来赚取了足够的利润，但是年年不分红，突然有一天，宣告自己要回报投资者，大手笔的分红，这时，投资者就要多留一份警惕，这个铁公鸡怎么突然大方起来了，是不是上市公司大股东后续要甩卖股权，或者是要维护股价，亦或者是还有其他外人所不知的目的？比如高分红吸引散户眼球掩护股东减持套现。
世界上没有无缘无故的恨，也没有无缘无故的爱，在风起云涌的资本江湖里，更是没有白捡的便宜。
但是，如果一家上市公司年年分红或者是分红的次数比较多，而且分红的金额占当年净利润的比重比较高的话，情况就大为不同了。
分红，说明一家企业比较有良心，高频次的分红，则进一步说明一家企业很优秀，这就好比考试一样，考一次高分很容易做到，多次考高分就很难办到了，因为在高分的背后，拼的是实力。
本来就是嘛，次数多，至少证明身体是好的。
2、接下来说稳定性
分红的稳定性，主要是说一家上市公司分红不能太随性，比如有些年度选择分红而有些年度却不分，有时分红率很高而有时却很低，像天空中的云彩，变化莫测。
稳定，一是要求上市公司的经营稳定，有健康的现金流；二是要求上市公司的管理层稳定，内控制度完善，只有这样，才能给上市公司的分红能力提供强有力的支撑。
其他事情也是一个道理，只是次数多，质量不高也不行。
一家上市公司的发展，通常都会经历不同的阶段，当企业处在成长期时，赚取的利润可以用于再生产，这时，它可以选择不分红或者少分红，这样做的目的是为了更好的发展，为了将来更好地分红。
当企业处在成熟期时，不需要再扩张了，这时企业赚取的利润再不用来分红就有点说不过去了，难不成等到企业走向衰退期时，把企业之前的所有积累再消耗掉么，如果真是这样，就失去投资的意义了。
3、最后来说下延续性
任何一家企业都希望自己百年长青，但残酷的现实是，企业都有自己的生命周期，短者数月，长着数十年，历经沧桑的百年老店更是屈指可数。
那么，一家企业分红的延续性就显得格外重要了。如果一家企业所处的行业属于夕阳行业，天天过着朝不保夕的日子，即使账上有钱分红，那又如何，注定分红是不能长久的。
相反，如果一家企业所处的行业属于朝阳行业，蒸蒸日上，哪怕一次分红分少了，但可以预见的未来数年里，有能力持续的分红，那么，这样的企业就具有投资它的价值。延续性时间长短这事自古以来就很重要。
总之一句话，投资投的就是未来。
四、结语
分红，为我们提供了一个只需要花费极少时间就能辨认出一家公司是不是市场中好学生的指标，这里需要强调的是，不分红或者少分红的公司并不一定都是坏学生。
收入可以粉饰，利润可以调节，前景可以画饼，但可延续的、稳定的、高频次的真金白银的分红是最为实在的。正是基于此，虽然有很多指标可以用来筛选企业的好坏，但分红这个指标却是最为可靠的指标之一。
正如下面这句话所说：百鸟在林，不如一鸟在手。只有赚到口袋里的钱，才是你自己的钱。
