期权持仓过节的策略

期权是有期限的，所以在节假日期间持仓期权的投资者会担心节假日期间市场波动较大，或者担心市场消息事件可能会对期权价格产生重大影响，不妨可以参考以下的策略。

 

一、预计节前和节后上涨

 

对应策略：构建双买跨式期权组合。操作也不用很复杂，只要在买多的同时再买一个空，多空成双，便成就了那个著名的跨式期权组合，该组合专治各种大波动，绝不踏空，不服不行。

 

买入跨式策略的本质是做多波动率，当预计标的资产价格会出现大的波动，但又不确定其变动方向时，期权投资者可以通过买入跨式来取得收益。

 

构建买入跨式策略，需要同时买入相同数量、相同到期日、相同执行价的认购和认沽期权。就好比同时买入了价格上涨保险和价格下跌保险，不论价格大涨还是大跌，只要保险单边获得的收益可以超过所支出的所有保费，就可以盈利。

 

二、预计节前后横盘震荡

 

对应策略：构建双卖跨式组合

 

期权双卖策略是一种复杂的期权组合策略，它涉及同时卖出一个看涨期权和一个看跌期权，从而持有多空双卖的头寸。这个策略的构成有两种主要形式：卖出相同行权价的看涨和看跌期权，被称为卖出跨式策略；或者卖出不同行权价的看涨和看跌期权，被称为卖出宽跨式（或卖出勒式）策略。

 

期权双卖策略具有双向权利金收入，相对于单方向卖出期权策略，它可以容忍一定程度的价格波动，而在市场相对平稳时，通常有更高的获利潜力，因此它是许多投资者的首选组合策略之一。

 

这种策略通常适用于投资者预计市场将保持相对稳定，或者期望未来的波动率会下降的情况，它属于卖出波动率的策略组合。

 

特别注意，双卖策略涉及同时卖出两个期权合约，因此相对于单方向策略，其风险和潜在亏损可能更大。投资者应格外谨慎，密切关注市场情况，并采取适当的风险管理措施，以防止潜在的重大损失。此策略的损益平衡点有两个，一个位于高行权价加权利金收入处，另一个位于低行权价减去权利金收入处。

 

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