剑桥科技(603083)要点解析20230302

剑桥科技(603083)2021年年报简要财务分析(10分制)：
审计意见：“标准无保留意见”。

1. 盈利能力与收益质量(得分1)：
销售毛利率为19.78%，销售净利率为2.3%，净利率较低且不能有效的将毛率转化成净利，盈利能力不强，近三年销售净利率较为平稳，波动较小，盈利能力保持稳定。
净资产收益率(ROE)为3.95%，回报率相对较低，去年ROE为-18.6991%，前年为1.8823%，近三年的ROE不稳定。
扣非后净利虽为正，但经营活动现金流却呈现净流出状态，净利不能转化成现金流，净利质量差。

2. 资本结构与偿债能力(得分4)：
资产负债率为54.71%，公司负债水平偏中性，其中，流动资产占比为62.75%，资产结构偏中性；流动负债占比为91.55%，短期债务占比偏高，需留意短期偿债能力。
流动比率为1.25，经营活动现金流净额/流动负债为-0.03，或存在较大的短期偿债压力；长期债务与营运资金比率为0.3651，长期债务安全性高。

3. 营运能力(得分3)：
总资产周转率为0.79，固定资产周转率为6.16，初略看，公司营运能力似乎一般，着重看一下，流动资产周转率为1.32，应收账款周转率为4.45，细分项营运指标均较差，公司运营能力或比较差。

4. 成长能力(得分7)：
营业收入增长率为7.78%，营业利润增长率为123.16%，营收增速与去年基本持平，但营业利润增速相对不错，或许是公司降本增效的结果，成长质量提升，去年营收增速为-8.91%,前年为-5.78%，成长增速不稳定。

5. 现金流(得分1)：
经营性现金流净流出，现金购销比率为92.1%，难以覆盖销售成本等现金支出，存在较大的现金流压力，或需留意现金流危机。

6. 财务风险：
商誉为零，不存在商誉风险。
应收账款约8.1365亿元，占比（总资产）约21.15%，偏高，或存在一定的坏账风险。
存货价值约12.1268亿元，占比（总资产）约31.52%，偏高，或存在一定的存货跌价风险。
Z值财务风险预警模型：Z值2.6956，财务状况：良好。

四、业务状况如何？