每日学习笔记 2022.08.16

市场可以看作是几乎全体人类大脑加上人类使用的硅基计算机，联网所构建的超级分布式计算机。

这台计算机不断吞吐着人类能够收集到的所有信息，并且不断更新对信息的看法。

无数关联着的、变幻的资产价格是其「计算过程」的映射。

换言之，市场具有三个特点：最强的算力、最大的信息输入、最变幻无端的算法。

1. 试图预测他人的行为，进而预测价格的变化的人群往往无视了第一个特点。

2. 不断查看新闻，探寻小道消息、内幕消息的人群往往无视了第二个特点。

3. 以过去频率当作未来概率，不断调试量化模型的人群往往无视了第三个特点。

傲慢产生愚蠢，知道自己愚蠢之处的人群就不再愚蠢了。

在我看来，这台超级计算机的弱点在于其算法。

最强的算力和最大的信息输入只是让它 “迅速地” 处理所有信息，而不是 “正确地” 处理所有信息。

这并不意味着市场计算机的算法可以被预测，而是这个算法会出错。因为人群是「有限理性」、有时甚至是「非理性」的。

人们无法预测算法在何时、何地出错。投资者能够做的，是「等待」市场计算机在自己的「能力圈」内出错。

出色的投资者不会狂妄地和这台计算机斗力，而是理解、比较彼此的强弱之处，选择对自己有利的时间、有利的战场战斗。

市场计算机的最大弱点(特点)是在特定场景下会进入一个正反馈循环 (positive feedback loop), 价格会进入一个极端的很高或者很低的区间，和基本面没有任何关系。类似海啸之前先是海水会往下退很多，然后又突然卷起巨浪冲入内陆。在这个过程中把高杠杆的狂妄的赌徒，无论多空，全部吞噬