恒力期货：豆粕供需两旺，价格高位震荡

恒力期货对上周（2022.11.28-2022.12.4）市场回顾发现，CBOT大豆价格前半周受南美减产以及美豆出口数据较好影响，价格震荡上涨，不过后续受美豆油下跌影响，CBOT大豆周四快速回落，周五收于1440.5美分/蒲式耳。

国内豆粕现货基差上周继续回落，张家港豆粕基差回落至739，较前期回落近300点。恒力期货认为进口大豆到港回升是导致基差快速回落的主因。豆粕期货盘面继续维持高位震荡，周内屡次尝试冲击前高但均失败，短期高位震荡情况加剧。

国际上，恒力期货分析21-22年度美豆价格处于高位，直接刺激了新一季美国大豆的种植面积的增加，美豆价格曾一度出现跳水，不过随着时间的推移，干旱天气的影响使得美国大豆的最终产量没能出现大幅的增产，反而较之前小幅下降，在美豆结束生产后，南美地区的巴西和阿根廷也开始了新一季大豆的播种，目前市场的初步预测表明两个地区的大豆种植面积都较上一季都有所增加。不过随着种植进度的延缓，恒力期货认为最终的种植面积有可能不及预期。

国内需求方面，豆粕下游需求情况较好，恒力期货表示近期油厂豆粕日度成交以及提货量维持高位，养殖端需求的利好也体现在饲料的产量方面。

恒力期货指出上周豆粕现货受大豆到港增加而回落，张家港地区基差回落至700附近，广东地区基差更是回落至500附近。油厂近期开机率受到港大豆回升而有所提高，豆粕产量以及库存也从低位开始回升。豆粕下游需求则维持较高水平，油厂提货维持高位，整体呈现供需两旺的状态。

恒力期货提示未来仍需求关注美豆方面天气变化对于南美大豆播种以及产量的情况。