尽职调查问题

1、尽职调查是投资决策的重要环节，也是投资风险控制的关键。

2、尽职调查的主要目的是：

（1）了解被投企业的基本情况，包括但不局限于：简介、历史经营状况、财务状况、业务发展情况等；

（2）对企业的行业背景进行分析，判断该行业的市场前景和企业的成长潜力；

（3）根据自身的情况，选择恰当的估值方法，确定合理的价值；

（4）结合其他信息，判断的投资价值。

3、尽调过程中，要重点考察：

（1）资产质量。主要是看其资产是否真实存在，是否有足够的变现能力，以及资产的权属是否存在纠纷。

（2）盈利水平。主要从收入结构（销售净利率，营业利润率，毛利率）及费用构成（销售费用，管理成本，财务费用等）入手，评估企业未来的盈利能力。

（3）偿债能力。主要通过计算流动比率和速动比率来衡量，其中流动比率=流动资产/流动负债，速动比率=速动资产/流动负债。

（4）运营效率。主要是考察企业的应收账款周转速度，存货周转速度，应付账款的回款周期，货币资金的使用效率，以及现金余额与短期借款之间的比例关系。

（5）现金流。主要从经营活动产生的现金流净额，投资活动产生的现金流净额，筹资活动产生的现金流净额三个部分进行分析，并对比同行业数据，分析企业经营业绩。

4、对于拟投资的标的企业，需要经过初步筛选后提交给机构，由的团队开展后续的尽调工作。

5、在项目初筛阶段，一般要求投资者提供如下资料：

（1）营业执照副本复印件或加盖单位公章的复印件。

（2）经审计的上一年度财务报表。

（3）三年无重大诉讼事项证明。

6、在项目复筛阶段，通常情况下，会安排实地调研，以进一步核实相关材料。

7、实地调研时，一般会涉及以下内容：

（1）查看工商登记资料。

（2）现场察看办公环境。

（3）参观生产车间。

（4）向员工询问有关情况。

8、如果条件允许，还可以到标的物所在地进行实地考察，以更直观地了解标的企业。

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