请珍惜，钢铁直男同花顺

两年前，星空君和某知名财经平台合作了一个系列财报分析课程。和编辑小姐姐交流的时候，谈到了不同年龄段的用户对付费课程的价格敏感程度。

 

其中提到90后甚至00后，和其他年龄段的用户相比，在购买知识方面是非常慷慨大方甚至随意的。

 

仔细想了想，其实这是时代发展的必然，经济高度发达的结果。

 

70后、80后们经历的所谓无私分享精神的初代互联网时代，并不是因为真的那么精神高尚，而是当年的年轻人普遍收入低，宁愿花一个小时到处搜免费资源down一首MP3，也不会花钱；如今的年轻人，几十块包月QQ音乐、网易音乐了。

 

经济基础决定上层建筑，这是知识付费市场逐渐火爆的经济基础。

 

受益的不仅仅是音乐、课程等线上付费行业，还有卖金融信息的。

 

比如，同花顺。

 

一、卖基金的互联网金融信息服务提供商

3月1日晚间，同花顺发布2020年年报。

 

数据显示，公司喜迎史上最佳业绩，甚至超越2015、2016年的大牛市。

 

这有两种可能，一是2020年是新的大牛市；二是公司的产品结构发生了较大变化，有了新的盈利点。

 

 

数据来源：同花顺iFind，制图：星空数据

 

很显然，2020年不能算是大牛市，公司业绩飙升主要是因为产品结构出现了质的飞跃。

 

据公司年报，报告期内，公司实现营业总收入28.44亿元，同比增加63.23%；实现归属上市公司股东的净利润17.24亿元，同比增加92.05%。

 

 

数据来源：同花顺iFind，制图：星空数据

 

和上年同期相比，公司三部分业务巨幅增长，一是广告，二是增值电信业务，三是基金销售及其他交易手续费。

 

前两者主要是因为用户活跃度增加，带来的客户阅读广告和购买付费信息比较多，从而带动了销售额，而第三项是因为2020年成为90后们的“基金元年”。

 

年轻人纷纷涌入基金市场，而同花顺这样的互联网化的基金公司成为他们的首选。

 

从营收结构看，公司营收占比最高的，是广告和付费信息，从这个意义上看，公司更像是一家互联网媒体企业，而非券商。

 

二、一直难以理解的理财方式：存钱

 

星空君跟踪了同花顺两三年，对公司的一项蜜汁操作难以理解，那就是对待钱的态度。

 

作为一家年销售额28亿的上市公司，账面现金高达61亿。详细拆解了公司的年报，发现其中大约90%左右都存在银行里。

 

 

 

既没有买理财，也没有买信托，更没有投资干别的。

 

考虑到公司的资产总额才71.56亿，公司绝大多数资产，都是钱。

 

很想采访一下，躺在现金堆里，是什么感受。

 

 

 

当然了，利润表显示，公司的存款也并不简单。2020年利息收入高达1.44亿元，粗算下来，银行存款利率并不低，和买理财不相上下。

 

为什么会这么高？

 

原来，虽然账面余额没有理财，但公司并不是不理财。现金流量表显示，公司其实很频繁的购买短期理财产品，同时年报中还显示，公司发生过银行结构性存款。

 

所谓结构性存款，是一种变相的理财，收益较高。

 

因此，资产负债表虽然看不到理财余额，也看不到结构性存款余额，但利润表上显示，除了1.44亿的利息收入，还有1650万的理财收益。

 

三、客户黏性的培育

 

据统计，2020年底，中国股民大约1.78亿，较2019年底增长11.28%。

 

 

 

对于同花顺来说，除了这1.78亿的股民，还有更为庞大的财经爱好者，也是公司的潜在客户。

 

公司赚的钱，一部分来自股民，还有相当一部分，来自于广告。

 

在激烈的市场竞争中，用户黏性越大，公司的营收规模也就越大，收益越大。

 

机构客户方面，公司的产品和服务已覆盖了国内90％以上的证券公司，此外还覆盖了大量的公募基金公司、私募基金公司、银行、保险公司、政府、科研院所、上市公司等机构客户；个人用户方面，截至2020年12月31日，同花顺金融服务网注册用户约54,163万人；每日使用同花顺网上行情免费客户端的人数平均约为1,418万人，每周活跃用户数约为1,842万人。

 

同花顺是如何维系用户粘性的呢？

 

AI技术。

 

事实上，同花顺的终极目标，不是想做一家券商公司，而是一家AI技术公司。

 

说两个匪夷所思的事：

 

1、博士后工作站。

 

公司目前拥有省级高新技术企业研发中心、省级工程技术中心、省级人工智能企业研究院，博士后工作站等研发平台。

 

2、AI技术比武

 

2020年，公司智能语音、自然语言处理等技术应用研发取得较大突破，在语音识别领域发表的两篇论文，被国际语音处理顶级会议INTERSPEECH 2020收录；阅读理解团队参加机器阅读理解全球权威比赛SQuAD2.0获得总排名第三，单模型第一的成绩；自然语言处理团队参加全球对话系统技术领域顶级赛事DSTC9，获得跨语言对话状态跟踪任务第一名。

 

有意思的是，SQuAD2.0这个比赛，科大讯飞、阿里达摩院、谷歌和微软亚洲研究院等知名机构都参加了，一家互联网证券公司拿了前三和单项第一，你能想象其背后的野心吗？

 

 

 

 

原以为智能投顾、量化交易就是同花顺的上限了，没想到野心远比你能想象到的还要大。

 

李彦宏说，All In AI。

 

四、咋舌的研发投入

 

2020年，公司营收28亿，研发费用5.85亿。

 

公司的研发支出占营收比例超过20%，这么高比例的，整个A股也不是很多见。

 

和友商相比，几乎是碾压级别的。

 

从上文提到的志向来看，同花顺压根就没打算和友商在一个赛道玩下去。

 

如果哪天同花顺推出几款和股票八竿子打不着的爆款软件，我一点也不惊讶。