西楼聊投资之（七）网格交易隐藏着潜在的巨大风险

很多证券市场投资者喜欢做网格交易。他们会说价格不是随着价值中区在上下波动吗？那么价格越降，我越买，价格越涨，我越卖，这样长期看不是肯定能获得正收益吗？

这个理论总体来说是正确的。但也不是绝对正确。举例说明：随着科学技术的进步，某个期货品种的价值中区可能会下降，典型例子是页岩油开发技术的发展，对石油价格的影响。某种数量较少的资源品，如金属，随着日益消耗与某种应用的大量推广，可能价值中枢会逐步上升，比如铜镍锂等。因此，其价值中枢变动后，你可能会越买越多，或者越卖仓位越大。而且占用你大量时间与资金，浮亏越来越大，最后变成绝对亏损。

除了价值中区的变动，期货品种巨大的跨月价差，也有巨大风险。很多时候庄家主力会把某个月份期货合约的价格拉升或者砸低到不可思议的价格，让散户怦然心动，禁不住诱惑，买入或卖空。但随着这个月份合约交割日临近，散户个人投资者无法进行实物交割，只能被迫亏损平仓。而下一个期货月份主力合约，和这个月份合约差价巨大。你想弥补亏损都不可能了。

网格交易的潜在巨大风险，还有一个问题。就是你经常会遇到极端的趋势。典型例子是2020年的疫情，2008年的全球金融危机，1929年的世界性经济危机带来的暴跌以及随后的暴涨。在暴跌时，你可能会越买越多，在暴涨时，你可能越卖空仓位越大。很可能等不到趋势反转就资金耗尽被强平，货因自己心态崩溃，而主动平仓造成绝对的大亏，甚至爆仓了。

有人会说我不做期货，我只做股票或者基金不就行了？问题是单个股票价值中区更难确定，波动更大，就连股票指数价值中区也很难确定。再说了，你用的仓位过小感觉不过瘾，还要耗费那么多精力，挣不到多少钱，你仓位稍微过大，你的心态可能就承受不了极端的趋势行情。因此一般人很难掌握过度的贪婪与过度的恐惧之间的平衡点。

还有人会较真，那我做可转债不就行了？可转债具有债券属性，也有股票属性，波动比债券大，但是有保底。这种想法理论上也是对的。但问题是保底不是绝对的。你既然想做可转债的网格交易。你选择的可转债价格肯定不会超过100元过多。这种低价可转债发行的上市公司往往质量很差，甚至属于垃圾的上市公司。现在看可能出问题的很少。将来随着市场越来越成熟，价值投资理念越来越普遍，发行上市的上市公司数量越来越多，中国也会和美国一样，每年退市的上市公司数量会越来越多。你按照低价原则做网格交易会越来越多的失去高价可转债仓位，而越来越多的仓位集中于低价可转债，将来这些低价可转债存续期间内其发行的退市的上市公司数量达到一定程度，你可能就会造成绝对亏损，甚至因心态崩溃而提前全部平仓变成提前绝对亏损。

总结一下，网格交易不适合绝大部分投资者。而且需要极其强大的心理承受力。虽然网格交易不能等同于绝对赌博，但其潜在的巨大风险也要引起充分重视。普通散户做证券交易，还是要以长期价值投资心态为主。不要用杠杆负债，只能用自己心理可以承受的一部分长期不用资金进行长期价值投资。普通散户没有能力选择优秀的具体股票，与优秀的主动型基金，那么就长期投资于股票被动型指数基金吧。比如沪深300 ETF基金等等。长期看你能获得比中国的GDP增长率还要高些的年化收益率。至于多大的仓位合适？我给你个参考建议，你可以设想一下。如果你投资全部损失掉，你能不能承受？如果你能承受，这个仓位对你来说就是合适的。很多人会说你的这个设想是不是太保守了？其实不保守，因为历史上股票价格跌80%到90%的例子是有出现的。并且建议你一开始做证券投资，不要放过多仓位，要用小仓位，慢慢的找感觉，慢慢的总结经验教训，慢慢的锻炼自己的心理承受力，等有了一定的盈利再慢慢的加大投资仓位。

关于网格交易，随后再说一点一般的网格交易就是随着不断的上涨或不断的下跌，按照同等数量的仓位进行不断的加仓减仓。还有按照菲波纳挈数列进行网格交易的更是风险巨大。