上证50股指期权交易规则

上证50指数是由上海证券市场规模大、流动性好、盈利较好分红较多、运行较稳定的最具代表性的50只股票组成样本股，综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况，代表了中国传统经济的骨干力量，类似道琼斯指数。

 

上证50股指期权看涨期权的交易代码为HO合约月份-C-行权价格，看跌期权的交易代码为HO合约月份-P-行权价格，合约乘数为每点100元，交易保证金系数为12%（和沪深300股指期权的保证金系数相同）。

 

上证50股指期权相关交易规则如下：

 

一、上市交易合约和挂盘基准价

 

上证50股指期权首批上市合约月份为2023年1月（HO2301）、2023年2月（HO2302）、2023年3月（HO2303）、2023年6月（HO2306）、2023年9月（HO2309）和2023年12月（HO2312）。

 

各合约挂盘基准价由交易所在合约上市交易前一交易日公布。

 

二、交易指令每次最大下单数量

 

上证50股指期权各合约限价指令的每次最大下单数量为20手。

 

三、交易保证金

 

上证50股指期权各合约的保证金调整系数为12%，最低保障系数为0.5。

 

四、持仓限额

 

同一客户某一月份上证50股指期权合约单边持仓限额为1200手（在不同会员处持仓合并计算）。

 

五、相关费用

 

上证50股指期权合约的手续费标准为每手15元，行权（履约）手续费标准为每手2元。交易所暂不收取上证50股指期权合约的申报费。

 

六、做市商

 

上证50股指期权做市商可以在交易日9:30-15:00，通过会员向交易所申请双向期权持仓自动对冲平仓，自动对冲平仓暂不收取手续费，申请后持续有效。做市商也可以在上述时间申请取消自动对冲平仓。做市商所有月份上证50股指期权合约单边持仓限额为15000手。做市商所有月份上证50股指期货合约单边持仓限额为4800手。交易所将加强做市商梯队建设和精细化管理。

 

七、询价限制

 

客户对同一期权合约的询价时间间隔不得小于60秒。

 

期权合约最优买卖报价价差小于等于下表价差时，不得询价。

 

股指期权跟ETF期权相比有什么不同？

 

股指期权相对于ETF期权交易具有更大的便利性：

 

1）现金交割的便利性，结算时只需对盈亏部分现金结算而不需要用大量资金去行使期权；另外对于不想接现货的客户不需要临近到期前对价内期权平仓。

 

2）上证50股指期权合约价值约更高，远大于50ETF期权的合约价值，对于机构投资者来说套期保值更加方便。

 

3）上证50股指期权对应标的是上证50指数，能和上证50指数成分股完全对应，而上证50ETF和上证50指数间的涨跌仍存在一定差异；

 

4）行权价格间距更小，选择更灵活。

 

更多期权知识来源：期权酱