阳光保险赴港上市：拥有2540万名个人客户，2021年营收约1200亿

"中国拥有亚洲最大、同时也是全球第二大的保险市场。"

本文为IPO早知道原创

作者｜Stone Jin

据IPO早知道消息，阳光保险集团股份有限公司（以下简称“阳光保险”）于4月19日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，华泰国际、中金、瑞银集团和建银国际担任联席保荐人。

成立于2004年的阳光保险作为一家民营保险服务集团，主要为客户提供专业的风险保障和综合服务解决方案。

目前，阳光保险主要通过阳光人寿经营寿险和健康险业务，为客户提供人寿保险、健康保险和意外保险等约130种产品；主要通过阳光财险经营财产险业务，为客户提供涵盖机动车辆险、意外伤害和短期健康险、保证险、责任险、农业险和企业财产险等超过4,000种财产险产品；以及主要通过阳光资管对保险资金进行专业的运用管理。

从2007年至2021年，阳光保险的原保险保费收入从41.53亿元增长至1013.71亿元，年均复合增长率为26%，相较于同期保险行业原保险保费收入年均复合增长率高出11个百分点；资产规模则从2007年末的111.46亿元增长至2021年末的4416.23亿元，年均复合增长率为30%，相较于同期保险行业资产规模年均复合增长率高出13个百分点。

根据中国银保监会和保险行业协会公布的数据，以2020年原保险保费收入计算，阳光人寿的市场份额为1.7%，在中国91家人身险公司中排名第12位；以2020年原保险保费收入计算，阳光财险的市场份额为2.7%，在中国87家财产险公司中排名第7位。

从业务构成来看，2021年人身险业务的总保费收入占比为59.8%，财产险业务的总保费收入占比为40.2%。

具体来看，在阳光人寿业务结构中，2019年至2021年阳光人寿期缴保费收入分别为286.57亿元、353.82亿元和407.54亿元，占阳光人寿总保费收入的比例分别为59.6%、64.2%和67.0%。

而在阳光财险业务结构中，2019年至2021年车险业务原保险保费收入占阳光财险原保险保费收入的比例分别为62.3%、64.7%和57.2%。阳光保险在招股书中指出，其将庞大的车险客户群体作为个人客户流量的重要入口。2019年至2021年车险客户购买非车险产品贡献的原保险保费收入分别为5.14亿元、7.73亿元和11.64亿元；同期，车险客户购买人身险产品贡献的原保费收入分别为32.43亿元、34.04亿元和32.86亿元。

2019年至2021年，同时持有财产险和人身险保单的客户贡献的保费收入合计分别为70.34亿元、74.45亿元和74.95亿元，占总保费收入的比例分别为8.0%、8.0%和7.4%。

截至2021年12月31日，阳光人寿和阳光财险拥有共2,895家分支机构，其中分公司68家，中心支公司、支公司和营销服务网点共2,827家，覆盖了中国全部省、直辖市、自治区、94.6%的地级市以及63.4%的区县。

此外，阳光保险还拥有2,038家专属代理门店，以进一步扩大营业网点的覆盖范围。截至2021年12月31日，阳光人寿拥有约6.7万名保险营销员和超5,300名银行保险渠道销售人员，并通过32,513个银行保险渠道网点销售人身险产品。截至2021年12月31日，阳光财险拥有约4.6万名保险营销员和约1.5万名内部销售人员。

基于前述渠道网络，截至2021年12月31日，阳光保险拥有约2,540 万名个人客户和约43万家团体客户。

财务数据方面。2019年至2021年，阳光保险的营收分别为1008.37亿元、1150.59亿元和1199.69亿元；净利润则分别为51.51亿元、56.81亿元和60.20亿元。

根据Sigma的报告，以2020年保费收入计算，中国拥有亚洲最大、同时也是全球第二大的保险市场，亦为发展最快的保险市场之一。2020 年，中国保险深度为4.5%，保险密度为455美元/人，低于全球平均水平，与保险行业发展成熟的国家相比仍有差距。