科伦博泰生物开启招股：预计募资约14亿港元，科伦药业为控股股东
港股IPO热潮来袭。
6月28日、29日，慧居科技（HK:02481）、科伦博泰生物-B（HK:06990）先后开启招股。而6月28日、29日、30日，港股市场也分别有一家公司上市，分别为药师帮（HK:09885）、来凯医药（HK:02105）和艾迪康控股（HK:09860）。
其中，科伦博泰生物于6月29日至7月4日招股，拟发行2244.61万股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，另附有15%超额配股权，每股发售价60.60港元-72.80港元，每手100股，预期将于2023年7月11日在港交所上市。
假设发售价为每股66.70港元，科伦博泰生物估计将获得全球发售所得款项净额约13.75亿港元。其中，RTW Funds、Laurion Capital Master Fund、TruMed、汇添富及科伦国际为基石投资者，合计认购前者6730万美元可购买的数目的发售股份。
据贝多财经了解，科伦博泰生物分拆于四川科伦药业股份有限公司（以下简称“科伦药业”）。本次谋求港交所上市，是科伦药业继其子公司川宁生物（SZ:301301）成功上市后的又一个分拆案例。
天眼查信息显示，科伦博泰生物成立于2016年11月，位于四川省成都市，法定代表人为葛均友。目前，该公司的注册资本为1.93亿元，主要股东包括科伦药业、默沙东、IDG资本等。
据招股书介绍，科伦博泰生物是一家生物医药公司，致力于创新药物的研发、制造及商业化，以解决中国乃至全球肿瘤学、免疫学及其他治疗领域的医疗需求。该公司在招股书中称，其是抗体药物偶联物(ADC)的开发商之一。
据介绍，科伦博泰生物拥有着丰富的产品管线，并与多个制药公司达成了长期的战略合作。无论是从市场地位还是市场价值来看，该公司的表现都颇为亮眼。截至目前，该公司暂未实现商业化，持续处于亏损状态。
招股书显示，科伦博泰生物正推进33款差异化且具有临床价值的资产管线。其中，5项处于关键试验或NDA注册阶段，9项处于1期或2期阶段，4项则处于IND筹备阶段。目前，ADC药物SKB264和A166已成为该公司的核心产品。
据招股书披露，科伦博泰生物并无任何产品获批准进行商业销售，仍处于商业化前阶段。2021年和2022年，科伦博泰生物的收入分别为3232.2万元和8.04亿元，净亏损分别为8.90亿元和6.16亿元。
贝多财经了解到，科伦博泰生物的收入主要是许可及合作协议收到的付款。目前，科伦博泰现阶段的收入来自许可及合作协议的收入、向科伦集团及其他第三方提供研发服务的收入，其中，尤以与Merck Sharp & Dohme LLC(默沙东)的合作最具代表性。
目前，科伦博泰生物与默沙东的合作共涉及9款创新药物，共计总额118亿美元，公开信息显示。根据Nature Reviews Drug Discovery，按2022年交易金额计，该合作是全球最大的生物制药合作。
报告期内，科伦博泰来自许可及合作协议的收入分别为446.30万元及7.86亿元，占总收入的比例由2021年的13.8%跃至2022年的97.8%。相比之下，科伦博泰提供研发服务的收入则分别为2785.9万元和1803.1万元。
而对于持续亏损，科伦博泰生物归因于研发活动所产生的成本及开支所致。2021年、2022年，该公司的研发开支分别为7.28亿元和8.46亿元。科伦博泰生物在招股书中表示，其预计于可预见的未来将继续产生净亏损，且该等净亏损可能随着其开展若干活动而增加。
值得一提的是，科伦博泰生物的现金流量也处于持续流出状态。2021年和2022年，科伦博泰生物的经营活动所用现金净额分别为48.59亿元和27.08亿元，录得负债净额26.44亿元和32.26亿元。
科伦博泰生物在招股书中称，该公司主要通过其控股股东科伦药业的借款、许可及合作协议收到的付款及A轮融资所得款项为运营提供资金。截至2023年4月30日，科伦博泰生物的现金及现金等价物为13.42亿元。
据招股书披露，科伦博泰生物2021年5月完成5.12亿元A轮融资。就在2023年初，该公司还曾获得13.48亿元的B轮融资。完成B轮融资时，科伦博泰生物的每股成本为51.70元，对应的估值为100亿元。
截至最后实际可行日期，科伦药业直接拥有科伦博泰生物约59.75%的权益。同时，科伦博泰生物员工激励平台（即科伦汇才、科伦汇能、科伦汇智及科伦汇德）直接拥有该公司已发行股本总额约15.52%的权益。
据介绍，科伦药业有权行使科伦博泰生物员工激励平台所持股份附带的投票权。因此，科伦药业能够行使该公司股份附带约75.27%的投票权。此外，晶翼持股2.95%，默沙东持股6.95%；IDG资本通过Wealthy Linkage持股3.76%，通过Leyue Capital持股1.04%。
同时，先进制造产业投资基金二期持股3.69%，宁波道奕持股2.17%，科信伦达持股1.20%，信达资本、苏州礼康、周有财均分别持股0.20%，LAV kecheng持股0.40%，高瓴通过珠海良恒持股0.12%，梧桐聚科持股0.32%，隆一科技持股0.10%。
