【黄磷】云南再次限电对黄磷市场的影响简析

目前云南省电力供需形势依然产峻，为确保电网安全稳定运行和电力可靠供应，按照云南省耗能行业负荷管理工作要求，对部分黄磷企业下发了《关于调整负荷管理指标的通知》，要求企业于2023年2月27日24:00前控制用电负荷。

一、从供应看

据悉昆明、曲靖、红河地区黄磷企业均接到了限电通知，目前各个企业限电程度有轻有重，减产负荷依据各个厂的实际情况而定，限产力度较小的企业大约减产15%左右，限产力度较大的企业大约减产70%-80%。据百川盈孚初步统计，限电前云南地区总计开工黄磷炉约31台，日产约790吨，此次云南限电预计导致黄磷企业停炉约7台，日产减少210吨，限电后预计云南地区开24台电炉，日产约580吨，开工率由上周的41.32%下降至30.46%。

二、从价格看

从2023年2月22日云南限电消息传出后，云南地区黄磷供应预计缩减，厂家惜售推涨心态强烈，黄磷涨幅开始扩大，截止发稿，累计涨幅1500-2000元/吨，今日云南地区厂家报价纷纷上调至31000-32000元/吨，成交价格低于30000元/吨不接单，四川、贵州地区黄磷企业跟随上调报价，意向接单价格上调为30000元/吨。

三、后市预测

预计短期内黄磷价格仍有上调的空间，预计价格区间在30000-31000元/吨。具体情况分析如下：

利好：

1.供应端惜售挺价心态难以消除，仍保持推涨心态。

2.黄磷供应预计仍有减少可能，有利于供应端议价。

3.需求端仍对黄磷有刚需支撑，被动接受价格。

4.贵州地区线路改造预计导致贵州地区黄磷减产，有利于价格推涨。

利空：

1.下游产品市场低迷，难以消化高价黄磷。

2.供应端部分企业库存高位。考虑到有成本压力，部分企业低价暂不接单，以做库存为主，当期产量加上库存量，导致部分企业库存较高。

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