6月9日指数估值数据(会不会有6星、7星呢）

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）   

今天大盘整体微涨，还是在5星级。

医药医疗等今天上涨不少。昨天上涨较多的家电、消费、价值等风格品种，今天微跌。

港股继续上涨。最近港股反而比A股更坚挺，港股科技股从底部反弹10%了。
其他品种波动不大。

今天收盘后，就是中证系列指数年中调仓。大部分指数，每年6月和12月份各有一次调仓，会更换一部分股票。

指数调仓，不影响指数点数或指数基金净值，由基金经理在后台完成。不过调仓会改变指数的估值。

下周看到的指数估值，就是调仓之后的了。

1.  每次到5星级，都会有朋友问，会不会有6星、7星呢？

A股历史上几次熊市底部，都是5点几星级。例如2012-2014年、2018年底。

2022年A股最低到了5.3、5.4星级，持续时间比较短就走出5星。今年大盘2月份之后下跌，在5月底回到5星级之后，就没有继续下探，今年5.1星级都还没到。

2.  为啥呢？

因为买股票就是买公司。

如果一个公司本身是盈利的，它会有自身存在的价值。那价格有的时候会低于价值，但很难到特别低。

举个例子，有个朋友开了一个饭馆，生意不错，一年稳定盈利100万。如果我们想盘下这个饭馆，要花多少钱呢？

通常情况下，要花数倍于100万年盈利的代价。这就是饭馆的市值。

3.  股票市场也是如此。股票市场每天的涨涨跌跌，其实就是不同人的出价发生了变化。

像沪深300，包括各行各业的公司。如果指数跌到0，意味着茅台、招行、平安这些公司，白送。

现实世界中，不会有人做这种梦。

不过在股市里，会受到「近因效应」的影响：人会受到最近一段时间趋势的影响，会脑补这种趋势会延续。也就是俗称的，「越涨越看涨，越跌越看跌」。

其实股票市场，价格是围绕价值上下波动。跌到5点几星级的时候，已经是熊市底部。

4.  不过即便回到5星级，市场还是会有短期波动。

因为下跌到熊市底部的时候，会有一些投资者不得不卖出：

（1）上杠杆，借钱投资。
跌到5星级的时候，可能爆仓，被迫卖出股票还钱。

（2）私募基金清盘线。
跌到一定程度，私募基金有可能清盘，卖出股票。

（3）例如今年会有一批三年封闭式基金到期。
这批封闭基金，普遍成立于2020年-2021年3点几星级的时候。当时估值比较高，三年过去，这批基金大部分亏损。

股票基金投资者，通常持有时间长度不到1年。当年因为市场行情好，买入封闭基金；结果投资三年基金还下跌，自然不满意。估计这批基金，会有50%甚至80%以上的资金被赎回。基金经理也会被迫卖出股票。

这些「被迫」卖出的股票，都是「带血的筹码」，跟投资价值和基金经理的意愿无关，不得不卖出。会让市场在5星级底部，产生一些波动，砸出「黄金坑」。

例如2022年4月份，回到5星级后，短期市场继续下跌，最低到了5.4星级。这往往也是市场最悲观低迷的时候。

不要倒在黎明前～

这是银行螺丝钉精心为大家提供的第2171期估值表 

a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。

b. 空白表示没有或不适合参考这一项。

c. 证券行业为强周期性行业，波动大，投资难度高，不适合新手定投。

d. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）