涨高了！小盘股风格最新估值分析来了...

今天有点两极分化，A股一半涨一半跌，国证2000是+0.5%，沪深300是-1.1%。

行业指数里面，小盘股居多的机械、光伏、军工还行，大盘股居多的消费医药茅暴跌。

出现这种现象，主要是外资主导的茅指数这几天一直都在被抛售，北向资金已经净跑路两周了…

经过最近这一波连续的回调，很多板块又是回到解放前的节奏，从21年开始投基金，都是地狱模式，真难啊。

不过说实话，这两个月迷你小盘股还是可以的，国证2000近两个月涨幅12%，比大盘强不少。

热度之所以这么高，主要是中证1000ETF大批量发行，加上大盘股市场又炒不动，还有最近股指期货老鼠仓这一事曝光出来，

说明大小资金都在小妖股里面淘金。

可是小盘股和大盘股估值经过这一轮很大的分叉后，目前小盘股性价比也下滑了很多~

以几个指数目前的估值来看：

国证2000的市盈率42倍，处在五年80%分位，市净率2.5倍，处在五年70%分位

对比之下：

中证500的市盈率20倍，五年20%分位，市净率1.8倍，五年18%分位。

沪深300的市盈率12倍，五年23%分位，市净率1.4倍，五年25%分位。

从估值的角度来看，国证2000＞中证500＞沪深300。

沪深300如果排除周期股，沪深300非周指数的市盈率也有25倍，中证500指数是20倍，这俩是差不多的。

但国证2000的估值是42倍，高出一大截~

不过话说回来，国证2000本来就一直比中证500贵，所以直接这么比也不合理。

所以我们倒是可以比一下这个值：

近十年国证2000/中证500历史中位市盈率比值：45.7：29.0=1.6：1

目前的国证2000/中证500历史中位市盈率比值：42.4：20.3=2：1

‍显然当下小盘股的估值是比历史平均水平要高出一些的。

用上证指数的说法就是，上证在3200点，国证2000相当于上证的3700点左右。

那这波小盘股行情会出现多久呢？

不好说，这个没法做精准预判，统计美股41年，小盘和大盘的轮动也没啥特别固定的规律....

但我统计了一下市场的风格指数近十年各自的表现，发现风格指数有一个事不过三的现象。

比如没有哪个风格会持续弱超过3年，也没有哪个风格会持续强超过3年。

即便16-18连续三年垫底，表现最差的申万高市盈率指数，和申万微利润指数，20-21年反而成为了最强的。

还有上一波沪深300大幅跑赢国证2000，也是持续了不到3年（16-18年）。

那么国证2000到现在强了多久了呢？

从21年2月19号开始，到现在已经持续了1年半的时间，累计超额收益高达54.6%。

从幅度上来说这波小盘股的超额已经很高了，毕竟上次大盘跑赢小盘的幅度也就只有37%。

但小盘风格的持续时间还说不上非常长，只有1年多。

也就是这波小盘股的超额力度已经很大，估值偏高，但风格持续时间还不算长~

估摸着是偏下半场了....

今天的分析没有结论性的意见，总之大家自己注意风险，把控节奏吧~

我是还是保持大小盘、成长价值的均衡配置，牛20和三足也没有特别明显的倾向。

…………

1、 楼市政策继续松动，市场情绪反弹无力。

最近河北廊坊取消限购，13个主要城市陆续取消二手房指导价，北上广也陆续放出楼市大招。

说实话最近这波下调房贷利率刺激楼市的效果，应该是好了一会又下去了，就和最近大盘反弹一样，起来了马上又阳痿。

所以上头需要更多刺激来让地产活起来...

2、拜登9日在白宫签署《芯片和科学法案》

主要是给美本土芯片产业提供巨额补贴，并要求任何接受美方补贴的公司必须在美国本土制造芯片。据说台积电就要去建厂，不过真去了美国，咱们芯片卡脖子估计会更厉害，最近一周芯片板块交投活跃，国产替代概念热度也是飙升...

3、今天纳指100开盘大涨2.2%，主要是美国7月CPI同比8.5%，略低于市场预期，加息恐慌情绪有所下降，看能不能坚持到收盘，给A股打打气~