永华证券：A股放量震荡，蓄势还是诱空？三个信号释放，周四上演逆转好戏？

前言：周三（2.15日），沪深股市放量调整，个股和板块涨少跌多，北上资金和主力资金共振离场，亏钱效应较为明显。三大股指日K线集体录得小阴线，诱空还是管钱蓄势？周四会有逆转好戏吗？

盘面概述：平开震荡走低，但盘面并不恐慌，疑是“诱空”

早盘，上证指数平开，随后快速震荡回落。10.30分钟后一直到收盘，横向窄幅整理。全天收跌0.39%。

创业板低开后快速脉冲，随后高台跳水下挫，逐波下跌，午后跌幅扩大，重心明显下移，收盘跌0.70%。

北上资金净卖出18.64亿，主力资金砸盘251亿。

两市合计成交9373亿，较上一交易日放量233亿，两市在面临前高和3300整数关口压力背景下，不少资金选择了“君子不立危墙之下”策略，止损和微利离场诉求较为强烈，多空分歧较为明显。

分时图上看，上证分时图前一小时放量下挫，意味着短线客见突破3300无望的情况下，选择了快速离场，但这一波的下跌力度并不大，10.30就止跌横向运行，这暗示着市场承接力量较强，中长期配置型资金认为位置值得逢低吸筹。午后空头两次发力，试图进一步砸落指数，但均被多头顽强阻击。

另一方面，分时图上黄线始终位于白线之上，这意味着今日的震荡下挫，本质上是权重指标的调整，中小市值个股并未随指数大幅调整，而权重指标股通常是机构最爱。

同时，在此前的文章中，我们说过，外资需要阶段性战术休整，内资实际上还处于建仓期。

那么结论呼之欲出：日内放量震荡，大概率就是机构投资者压住指数，制造盘面弱势的表面现象，实则暗中吸筹。换言之，今天大概率是关前蓄势和诱空相结合的一个交易日。

16行业上涨，2750股下跌，内外资共振离场，亏钱效应明显

行业板块上看，IT设备、互联网、通信设备、软件服务和电信运营领涨，仓储物流、房地产、保险、医疗保健和家居用品占据跌幅榜。

个股方面，上涨2167股，下跌2750股，涨停43股，跌停1股，涨幅位于5%~涨停之间141股，亏钱效应较为明显。

板块和个股分析：

（1）总体上，热点集中于CHatGPT概念延伸出来的计算机、AIGC、数据安全方面，其余消费、医药和基建调整，亏钱效应较为明显。

但是需要注意的是，尽管盘面跌多涨少，但是整体杀伤力并不大，大多数板块属于随波逐粒式小跌，两市跌幅超过1%的板块仅有8个。

（2）值得重点一说的是，昨晚欧洲通过了2035禁止销售燃油机车协议，但今日新能源汽车以及整个清洁能源板块表现乏善可陈。

这间接验证了我们此前的判断，即清洁能源的确有未来，但短期增速下降和估值回归双重打击下，这一方向或还需要一次暴力的诱空式下跌，方可迎来入场机会。

三个信号暗示，周四上演逆转好戏？

信号1：盘面弱势，但两市仅有一只个股跌停，跌幅超过5%（包括跌停个股）仅有12只，这暗示市场本质上还是属于强势范畴，投资者的心态和情绪较为稳定，对于中期行情持乐观观点者居多，进而才选择了忽略短期、日间波动。

2、成交量显著放大，今日成交9373亿，分歧加大。现在问题是，谁在卖？谁又在买？

我的看法是：中小散户喜欢看图说话，眼光较浅，3300和前高压制下，他们或是卖出主力。相对应的就是，对223年行情持谨慎乐观的机构投资者在逢低买入。

3、融资客持续买入，目前两市融资余额14806亿，较阶段性低点1.20日的14188亿增加了618亿。

更为重要的是，1.20日至今的14个交易日中，仅有一个交易日小幅卖出，这和1月份北上资金的17连买高度类似。

换言之，我们此前说的外资点火，内资接力观点得以验证。

综合分析：盘面看似很弱，实则杀伤力有限，量能维持相对高位，趋势和结构未变的背景下，我们认为当下市场大概率是关前蓄势，再结合时间周期的话，周四有望上演逆转好戏。

（文章系刘渊投资思路整理和思考，不构成投资建议，仅供参考）