国际能源署（IEA）：《2022年煤炭》

国际能源署（IEA）发布《2022年煤炭》，提出到2025年，全球煤炭需求将趋于平稳，但很大程度上取决于对煤炭市场有着重大影响力的中国。同时，在能源安全和地缘政治紧张局势的背景下，全面分析煤炭需求、供应、贸易、成本和价格的最新趋势。

报告主要观点总结如下：

1、在能源危机的背景下，全球煤炭需求将在2022年上升。

IEA报告提出，煤炭市场在2022年遇到严重震荡，传统贸易流中断、煤炭价格飙升，需求或将增长1.2%，首次超过80亿吨，达到历史新高。俄乌冲突导致2022年煤炭贸易、价格水平和供需模式的动态水平发生较大改变。化石燃料价格在2022年大幅上涨，其中天然气涨幅最大，推高了包括煤炭在内的更具价格竞争力的燃料需求。尽管如此，煤炭价格上涨、可再生能源的强劲部署以及全球经济增长疲软使今年整体煤炭需求的增长有所缓和。在占全球煤炭消费量53%的中国，新冠疫情对经济活动造成的较大压力使其对煤炭的需求有所削减，但今年夏天中国的干旱和热浪也加速了燃煤消耗，以满足空调电力需求的激增。在煤炭用途方面，作为煤炭的最大消费部门，用于发电的煤炭将在2022年增长约2%。相比之下，工业煤炭消费量预计将下降1%以上，主要原因是经济危机期间钢铁产量下降。

2、全球燃煤发电量升至创纪录水平。

2022年，天然气价格高企导致欧洲的发电燃料需求大量转向煤炭，同时风能和太阳能的增长不足以完全抵消水电和核电产量的下降，因此天然气和煤炭发电量都在增加。在中国，夏季低水电出力和高温天气推动煤电发电量大幅增加。8月份，中国的燃煤发电量同比增长约15%，超过500太瓦时（TWh），高于除印度和美国以外的任何其他国家的年煤发电总量。在印度和中国，煤炭是电力系统的支柱，天然气仅占发电量的一小部分，因此天然气价格飙升对煤炭需求的影响有限。尽管美国的煤电有所下降，但印度和欧盟强劲的煤电增长以及中国的小幅增长推动着2022年煤电发电量将升至新纪录。

3、欧洲对煤炭需求上升的现象是暂时的。

由于对俄罗斯天然气管道供应的依赖，欧洲尤其是欧盟国家一直是受能源危机冲击最严重的地区之一。天气条件导致水电和核电输出减少，加上法国核电站的技术问题，给欧洲电力系统带来了额外的压力。因此，一些欧洲国家增加了燃煤发电的使用，同时也加快了可再生能源的部署，并延长了部分核电站的使用寿命。在天然气短缺和确保足够电力供应的压力下，一些已经关闭或保留储备的燃煤电厂重新进入市场。这些因素增加了欧盟的煤炭发电量，并预计在一段时间内将保持在较高水平。在大多数国家，这仅涉及有限的煤电容量，只有德国出现了较大规模的逆转（10GW）。但根据IEA的预测，加倍努力提高能源效率和扩大可再生能源将使欧盟煤炭发电和需求最早在2024年恢复到下降轨道。

4、到2025年，全球煤炭需求将趋于平稳，但很大程度上取决于中国的发展。

根据IEA的预测，到2025年，全球煤炭需求将稳定在2022年的80亿吨左右。然而，鉴于当前的能源危机及其所有不确定性，有可能继续增长或收缩，其中的潜在驱动变量可能包括全球经济活动、天气状况、燃料价格或政府政策的变化等因素。值得注意的是，由于中国占全球煤炭需求的一半以上，中国的发展很可能对全球煤炭需求前景产生较大影响。中国的煤炭消费量在2021年增长强劲，但预计到2025年，增长将相对停滞在平均每年0.7%的水平上，这主要由于可再生能源发电量的增加。在2022-2025年期间，预计中国的可再生能源发电量将增加近1,000TWh，相当于日本当前的总发电量。与此同时，印度的煤炭消费量自2007年以来翻了一番，年增长率为6%，将继续成为全球煤炭需求的增长引擎。相比之下，预计美国的煤炭使用量将保持下降趋势，到2025年欧盟的煤炭使用量将大幅下降。在全球范围内，预计到2025年，新的可再生能源发电将覆盖近90%的额外电力需求。随着核能发电量的适度增加和高天然气价格盛行，到2025年，煤电发电量将略有增加。因此，在短期内钢铁行业煤炭缺乏大规模低排放替代品的情况下，全球煤炭需求将在预测期内保持平稳。

5、2022年煤炭产量创历史新高。

中国和印度是世界上最大的两个煤炭消费国、生产国和进口国。为了应对价格上涨和供应短缺，中国和印度在2021年夏季之后小幅推高了国内煤炭产量。2022年3月，中国产量创下月度新高，有望升至年度新高，预计全年增长8%，减少进口需求并补充库存。在印度，政府长期以来一直试图增加产量以减少进口。2021年，煤炭产量首次达到8亿吨。根据IEA预测，到2025年，印度的煤炭产量将超过10亿吨。世界第三大生产国印度尼西亚也有望在2022年扩大生产以达到新高。随着美国和欧洲也出现的小幅增长，2022年全球煤炭产量将超过80亿吨，达到历史最高水平。

6、由于对俄罗斯的经济制裁，国际煤炭贸易正经历重新洗牌。

俄乌冲突引发了许多国家和公司对俄罗斯的一系列禁令和制裁。俄罗斯是世界第三大煤炭出口国，制裁导致全球贸易流动重新洗牌，尤其是欧洲的买家需寻求新的替代供应。此外，由于缺乏铁路运力，以往通过铁路运往欧洲或从俄罗斯西北部港口运往欧洲的部分俄罗斯煤炭无法重新定向到东部或南部。这导致俄罗斯煤炭出口下降和市场收紧。俄罗斯在欧洲留下的煤炭供应缺口在很大程度上由南非、哥伦比亚以及坦桑尼亚和博茨瓦纳等其他较小的生产国填补。同时，由于投资、劳动力短缺和运输瓶颈问题，尽管价格高企，但美国煤炭出口将略有下降。与此同时，澳大利亚的降雨和洪水也减少了煤炭产量，加剧市场供应紧张。

7、市场供应紧张和冲突溢价推动煤炭价格在2022年创下历史新高。

供需失衡加上高油价将动力煤价格推至前所未有的高位。但几乎同时，中国和印度加快了煤炭生产，使煤炭价格很快回落到较低水平。当印尼于2022年1月禁止出口时，国际煤炭价格再次上涨，而中国凭借充足的本地市场供应，使价格保持稳定。然而，2月爆发的俄乌冲突引发了天然气价格飙升，这反过来又将煤炭价格推高到3月和夏季的新纪录。冲突溢价和对能源短缺风险的认知加深进一步支撑着煤炭价格。年内，澳大利亚的降雨进一步加剧了市场紧张，再次推高了优质动力煤的价格。而随着欧盟从4月到8月初逐步实施对俄罗斯煤炭的禁令，俄罗斯煤炭的价格大幅降低。

8、尽管煤炭生产商的利润创历史新高，但对煤炭开采资产进行更多投资的兴趣不大。

自2021年10月以来煤炭价格创下历史新高，以及自俄乌冲突以来对能源安全的重新关注，可能推动煤矿资产投资增加。然而，在中国和印度以外，没有明显的迹象表明煤炭投资趋势出现逆转性的增长。总体而言，政府、银行和投资者以及矿业公司对煤炭，特别是动力煤投资的兴趣继续保持不积极的状态。

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