《读懂保险股》读书笔记（十三）会计利率（之一）

会计利率是指保险公司用来计算会计准备金的折现率，会计准备金分三个部分：合理估计负债，风险边际，剩余边际。

1、合理估计负债=未来保险责任折现值+未来费用折现值-未来毛保费折现值，假设这里折现利率是4%。

2、风险边际的含义，是指当我们估计合理负债的时候，可能有些风险会没考虑到，从而导致合理估计负债这部分估值偏高。保守原则下，我们下调折现率，如把折现利率从4%降低到3%，降低的这1%所带来的比原来4%下合理估计负债高出来的部分，就是风险边际。

假设保险公司收到的保费是2万元，折现率4%基础上计算的合理估计负债是1万元，当折现率变成3%时，“新的合理估计负债”变成1.6万元，多的这0.6万元就是风险边际。截至目前，首年的盈利是2万-1万-0.6万=0.4万。

3、剩余边际的含义，就是指首年这剩下的0.4万也要全额作为准备金，换句话说，首年不盈利。但是这0.4万，后面的年份会每年摊销一点，逐步释放出利润。