什么是期权牛市价差组合策略？

牛市价差组合期权策略是指：利用两个期权构造出在股价适度上涨可以获利，且损失有限、收益有限的策略。

 

组合可以采用认购合约或者认沽合约进行构造。

 

牛市认购价差策略构建方法：买入一份行权价较低的认购期权，卖出一份相同到期日、行权价较高的认购期权。

 

构建成本：行权价较低认购期权的权利金–行权价较高认购期权的权利金到期日最大损失：构建成本

 

到期日最大利润：较高行权价–较低行权价–构建成本

 

盈亏平衡点：标的股价=较低行权价+构建成本

 

牛市认沽价差策略构建方法：买入一份行权价较低的认沽期权，卖出一份相同到期日、行权价较高的认沽期权

 

构建收益：行权价较高认沽期权的权利金 - 行权价较低认沽期权的权利金

 

到期日最大损失：较高行权价 – 较低行权价 –构建收益

 

到期日最大收益：构建收益

 

盈亏平衡点：标的股价=较高行权价-构建收益

 

对于牛市价差策略而言，无论是采用认购合约还是认沽合约，到期盈亏曲线都是一样的，区别在于：开仓时，是先净收取权利金（认沽）还是净支出权利金（认购）的差异。

 

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