《读懂保险股》读书笔记（二十五）营运利润（四）

关于投资收益率和息差收入，说一些补充理解：

1、回顾保险公司的负债，由合理估计负债+风险边际+剩余边际三部分构成。

2、当把这三部分都当作需要给客户的准备金时，这部分资金的要求回报率较低，假设2%。

3、当把合理估计负债和风险边际当作需要给客户的准备金时，即剩余边际公司拿走了，那这部分资金的要求回报率有所提高，假设3.5%。

4、在上述基础上，如果回报率继续提高，保险公司除了剩余边际外，还可以取得一部分息差收入。

5、当回报率提高到5%以上的时候，保险公司仍然可以拿走这部分利润，但是就不计入营运利润了。