食品饮料行业深度报告：温故而知新，关注本轮大众品提价与盈利传导（附下载）

作者 / 陈雯

来源 / 万联证券

本篇导读

提价转嫁成本压力，盈利表现改善

根据 2017-2018 年涨价潮的历史经验，调味品、休闲零食、乳制品等大众品行业的需求刚性较强，通过提价容易向消费者转嫁成本压力。

多数企业受成本上涨影响下降的毛利率在提价后均有所恢复，部分企业如海天味业、千禾味业、桃李面包等更能通过维持产品价格高位在成本逐渐回落后保持比涨价前更高的毛利率水平。

受企业费用管控水平等因素影响，各提价企业之间净利润表现有所差异，海天味业与洽洽食品净利润增长更为稳定。

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