（中配版）美国三家银行倒闭，美联储：要相信后人的智慧【赫德森-另类视野】
赫德森教授生日快乐，今天是3月14日刚好是他的生日。他今天就要84岁了。今天我们将讨论迈克尔在经典著作《杀死宿主》中提到的许多话题并讨论金融部门是如何从实体经济吸血的。我们还将讨论在美国正在发生的银行危机。今年3月三家银行在一周内倒闭。他最初始于一家位于加州的银行银门银行。这家银行主要为加密货币用户提供服务，该银行于3月8日倒闭。两天后硅谷银行也倒闭了。这是美国历史上第二大的破产事件。他也是自2008年以来倒闭的最大的银行。硅谷银行拥有2090亿美元的资产，而有史以来倒闭的最大银行是在2008年破产的华盛顿互惠银行，其资产为3070亿美元。事件发生后赫德森教授就在写相关文章。他已经发表了两篇文章第一篇是为何美国的银行正在解体迈克尔让我们从你的基本论点开始你认为这些银行倒闭的原因是什么？首先是银门银行然后是硅谷银行他们为什么倒闭？以及评论一下美联储的反应。
为了理解他们为什么崩溃你必须将其与2008年到2009年的危机进行比较，相比上次这次崩溃的性质要严重的多。2008年到2009年华盛顿互惠银行倒闭的原因是因为他是一家搞金融欺诈的银行。他有很多欺诈性的抵押贷款、垃圾抵押贷款。由于金融诈骗他本来就应该被允许破产。次贷诈骗遍布整个金融系统并导致了崩溃。花旗银行作为一家全国性的美国银行是最严重的违法者之一。这些银行本来就应该被允许破产。奥巴马总统本来可以兑现他减计抵押贷款的竞选承诺，把购房者的抵押贷款以房价下跌后的限制计算，这样抵押贷款的月供将和每个月支付的房租水平持平。这样你就能把那些骗子赶出这个系统。我在密苏里大学堪萨茨分校的同事比尔布莱克说：洗劫银行的最佳方式就是自己拥有一家银行。当时奥巴马政府的问题是，他彻底推翻了他对选民的承诺。他曾经承诺减计购房者的住房抵押贷款，让刺激抵押贷款的受害者们保住他们的房子，将贷款减积到一个公允的价格并消除银行的欺诈行为。但事实是他一上任就选择拯救了银行，并指示美联储开启了长达15年的量化宽松，而什么是量化宽松呢？美联出表示由于银行的不良抵押贷款，房地产现在的价值不足以支付所有的银行存款。那么我们应该如何拯救那些谎报资产价值的银行呢？我们要把利率降到零，我们将会刺激历史上最大的资产价格膨胀，我们将会让资产负债表达到9万亿美元，向市场注入大量的信贷。这样房地产的价格就不会降到民众可承受的水平，我们可以把住房的价格推的更高更加难以承受。信贷扩张将使银行变得更加富有，使金融部门1%的人变得更加富有，使地主变得更加富有而这就是我们想干的。通过降低利率他们制造了美国历史上最大的债券市场繁荣。利率从2008年的较高水平一路下降到了几乎零，造成了股票价格以及债券价格的膨胀。其结果是扩大了美国的贫富差距。因为大多数的股票和债券都由最富的10%的人持有，而不是由底层的90%的人持有。如果你是持有股票和债券的10%人口的一员。那么你的财富将会大幅的增加，而如果你是那90%中的一员，你的工资将不会上涨。事实上你们的生活水平被挤压的越来越低，不仅是因为通货膨胀，还因为你们越来越多的收入不得不用来支付金融、房地产和保险的租金和利息。
经过十几年的量化宽松后，美联储在一年前说现在有一个问题：疫情已经结束了但打工人的工资却开始上涨了。我们必须让200万的美国人失业从而降低工资。这样公司们才可以获得更多的利润，来支付更高的股价因为如果我们不制造失业。如果我们不降低美国工薪阶级的工资水平，那么企业的利润就会下降，股票价格就会回落，而我们美联储的工作就是抬高股票价格、抬高债券价格、抬高房地产价格，最后他们开始迫使工资下降。就算工薪阶级的工资上涨了也远赶不上消费价格的上涨。消费价格上涨的根源不是因为工薪阶级的工资上涨而是因为其他两个原因，其一是美对俄的制裁大幅的提高了能源价格。因为俄的石油不能再卖给西方，俄的农产品也不能再卖给西方；其二经济中的每一个垄断部门都在提高价格，而他们的生产成本并没有大幅的上升。
美联储的加息行为瞬间给债券价格施加了下行压力，当利率下降时债券的价格就会上涨，而现在债券的价格因利率上涨而下降。因为如果有一支高收益的债券，你的低收益债券价格就会下降，这样他们的收益率就会趋同。从去年开始资金就从银行里撤出了，而原因是显而易见，银行是美国经济中最具垄断性的部门。尽管利率的上升使得银行通过贷款赚到了更多的钱，但是他们只会向储户支付0.2%的利息，所以银行存款正在被大客户们取走，因为他们要购买安全的政府债券。自2020年疫情危机以来硅谷银行和全国各地的银行都被存款所淹没，因为有钱人不再借钱去投资企业，也不再借贷，他们所做的就是积累现金。
硅谷银行的存款增长非常迅速。而且他指向储户的存款支付0.2%的利息。那么他将如何盈利呢？他把存款投入了长期政府债券来赚取利润。债券期限越长利率就越高。尽管长期政府债券收益率也就1.5%到1.75%，但和0.2%的存款利率相比还是存在着一个十分明显的套利空间。所谓套利就是通过投资赚的利息和支付存款利息的差额。那么问题来了，随着美联储不断的提高利率这就意味着这些长期债券的市场价格将会稳步下降。
我有一张图表你可以展示一下。这张图上显示了银行持有债券的市场价格，这显示了实际的市场价值。如果银行按照市场价值来评估其资产，那么他们的资产估值就会暴跌，就像你在底部看到的那样。但是银行不必这么做，银行可以根据其支付的账面价值来给资产估值。所以硅谷银行和银行系统的其他银行一直在以账面价格而不是以不断下降的市场价格来持有他们所有的长期抵押贷款，一揽子抵押贷款和政府债券。他们认为自己可以安然度过持有25年直到债券到期。只要在接下来的25年里没有人从银行取钱。
