疯狂的芯片投资

疯狂的芯片投资 【投资者问金龙鱼：贵公司有没有半导体业务？】在投资界，对项目评价的两个极端是“好到完美无缺”和“坏到无可救药”。短短几年，中国投资机构对芯片的情绪经历了两个极端之间的转换。

原本芯片并不被认为是好生意。芯片太烧钱，并且和市场规模动辄万亿美元的消费行业相比，针对企业销售的芯片公司天花板也更低。

2000 年代初展讯刚成立时，中国只有个位数的芯片设计公司，2005 年后变成了五六百家，如今有 2000 多家，而硅谷从未超过 100 家。

有投资人感叹道，10 年前投芯片的人能坐两桌，5 年前只剩一桌，“现在能装下一个足球场，肯定有几千人。”

虽然14nm芯片还没开始量产，但7 月上市时，中芯国际已然成为 A 股近 9 年最大 IPO，遭遇 566 倍超额认购。

一旦芯片企业进入中国消费电子公司，特别是华为的供应链，就离科创板上市不远了。思瑞浦 2008 年成立，次年募资后的估值不过 9 亿元人民币。今年 9 月，思瑞浦登陆科创板，首日股价大涨 77%，目前市值 277 亿元。

芯片产业链上游的材料、设计到中游的设备、制造和下游的封装、测试等各个领域都很热门。但大多数资本还是投向类似海思的轻资产芯片设计公司。

据云岫资本统计，截至 2020 年 8 月 12 日，芯片相关投资占比近 71% 流向芯片设计公司，只有 15.3% 是芯片材料和设备领域公司——比 2019 年全年高出 1.3 个百分点。