公募基金三季报披露，看看基金经理都说了啥
公募基金三季报陆续披露完毕了，金融系船长整理了2021年三季度的基金重仓股：
宁德时代超越贵州茅台成为基金头号重仓股。
新晋的前30大重仓股，新能源标的占据“半壁江山”，包括光伏、锂电池、新能源整车的上下游相关公司。
另外，金融系船长选了5个大家关注比较多的基金经理，看下他们在三季度中怎么说。
谢治宇：
“本基金报告期内股票仓位较为稳定，继续坚持自下而上精选个股的操作理念，持续关注具备核心竞争力的优秀公司，平衡好公司短期估值与长期价值。我们将不断寻找具有良好性价比的投资标的，同时关注长期发展方向上的优秀公司。”
评价：投资策略与运作分析这一小节，谢治宇一直都是告诉基民，价值投资、长期持有...谢在投资风格上，择时择股都是做的比较少的。这也是“知行合一”的表现。
朱少醒：
“有利的方面是核心资产中，部分优质标的前期股价有较大幅度的回撤，估值吸引力是有所上升的。未来我们依然会致力于在优质股票里寻找价值，去翻更多的“石头”。我们并不具备精确预测市场短期趋势的可靠能力，而把精力集中在耐心收集具有远大前景的优秀公司，等待公司自身创造价值的实现和市场情绪的周期性回归。个股选择层面，本基金偏好投资于具有良好“企业基因”，公司治理结构完善、管理层优秀的企业。我们认为此类企业，有更大的概率能在未来为投资者创造价值。分享企业自身增长带来的资本市场收益是成长型基金获取回报的最佳途径。”
评价：朱少醒一直以来争议很大。金融系船长认为他的投资风格其实很简单。一直是长期高仓位，分散的买入各行业的龙头股中，近些年，龙头股的估值一直是比较高的，所以一遇到杀估值式下跌时，净值下跌自然也很正常。
张坤：
“在三季度略微提升了股票仓位，并对结构进行了调整，增加了食品饮料、银行等行业的配置，降低了医药、互联网等行业的配置。个股方面，我们仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。
我们认为，企业的生意模式、护城河和行业前景共同决定了企业的定价能力，而定价能力是投资获得高回报的最持久的决定因素之一。在较短的时间内，股票通常由其他因素驱动，比如宏观经济或突发新闻，这使得投资有定价能力的高质量公司在短期看通常显得乏味，因此，投资这些高质量公司伴随的低风险只能在较长的时期才能被观察到。
受到市场对未来几个季度经济和企业盈利下行，以及对政策不确定性的担忧，一些长期经营优秀的上市公司最近股价下跌明显。我们认为，这轮下跌后，这批优质公司的估值已经基本合理。如果做一个组合，我们对其整体的生意模式、护城河和行业前景是有信心的，这些公司未来3-5年有望实现一个较高确信度的盈利复合成长。虽然我们不知道是否会有阶段性的低估（类似2018年底），但我们认为由于起点估值没有泡沫，并且优质股权总体仍是稀缺的，因此从未来3-5年来看，可以对这些公司股票的复合收益率更加乐观一些。”
评价：张坤的季报每次都给基民写一个小作文，这也只是金融系船长截取的一部分。经历过二三季度净值表现一般，基民赎回增多。张坤在上一个季度还是反思过自己的投资。但是三季度白酒依然占比很高（40%+），我们依然不建议持有。股价是会随着价值持续上涨，但是目前偏离价值，需要时间震荡等待价值上升；船长理财考虑的是性价比投资，未来3-5年看，很多行业会大概率跑赢白酒。
刘彦春：
“市场风格正在发生变化，而这仅是开始。边际景气定价在今年发挥到极致，但股价最终还是会回归其内在价值。短期内看似剧烈的经营波动，从长期看对股票定价影响极小。错误总会被纠正，就像疫情终会过去。那些受损于成本上涨、需求下滑、政策扰动的行业和个股，现在大概率是布局良机。”
评价：刘彦春在报告中写了大量对宏观经济的描述，我们只是截取了真正和基金投资相关的部分。讲真，这样的运作分析金融系船长真的不是很喜欢。自刘彦春在景顺长城担任基金经理后，无论是每个季度披露的实际股票持仓，还是各种采访中，都能发现，他实际买的都是大盘价值或猪肉周期股。而在季报中对宏观、对各行各业政策的分析，又很难判断刘彦春在未来是否会改变风格。
刘格崧：
“未来提高生产过程中绿色能源的比例已经成为不可逆的趋势，预计光伏、储能、新能源汽车等高端制造业的需求可能会迎来较长一段时间的“黄金成长期”。从竞争格局上看，国内上述新能源行业已经具备了“全球比较优势”。本基金在三季度增加了光伏、新能源汽车、储能等方向的资产配置。
在今年一季报中我们提出了“全球比较优势制造业”的概念，展望四季度与明年，我们对于这个方向资产的成长质量、盈利预期依然很乐观。”
评价：昔日的冠军，在2021年也被很多人抛弃了。金融系船长只截取了结论性的语句。实际上刘格菘的三季报运作分析部分写的很好，有为什么买这些股票的原因，有对未来的展望情景。刘格菘在投资风格上较单一，买的也都是这些高端制造业，预计未来净值波动依旧会很大。
我是金融系船长，一名基金主理人。我们团队从2009年开始协助家庭做资产配置，在2012-13年，2018-19年A股估值中枢以下的位置都成功帮助很多家庭将足够比例的资金配置到股票型基金中，在2015年泡沫前后进行了大幅减仓，保留了收益，并在2016、17年暂别A股，进行港股配置，收获了港股周期的收益。
2020年开始，我设立家庭理财账户【超越哥伦布】和【陪伴哥伦布】，帮助更多投资者更简单地资产配置。
