绿色金融系列17---ESG投资

昨天和大家分享了绿色金融系列的第十六部分：中国碳交易市场发展现状

今天和大家分享第十七部分：ESG投资

1、ESG基金的国际发展

2、中国的ESG主题基金

ESG是英文Environmental（环境）、Social（社会）和Governance（治理）的缩写，是关注企业环境、社会、治理绩效的一种投资理念和企业评价标准。在全球范围内，ESG越来越受到各界关注。特别是随着全球气候变化、疫情防控、节能环保等意识深入人心，ESG投资更是迅速崛起。发行 ESG主题基金，成为了投资机构践行ESG理念的主要方式之一。

1、ESG基金的国际发展

近年来国际上ESG投资呈快速发展态势。

根据美国可持续责任投资论坛 （US SIF） 数据，2020 年美国可持续投资规模接近 17.1 万亿美元，相比 2019 年增长 42%。其中交易型开放式指数基金（ETF）为主要投资形式之一，发展也最为迅速。截至2020年底，美国共有ESG ETF 82只，总规模530亿美元，同比增长236%。

国际资管公司设计ESG产品的核心思路是，引入ESG因素以覆盖传统财务风险评估中难以涉及到的风险，提高收益的稳健性。同时进行ESG整合，即在评估标的信用水平时，除了利用传统的财务分析外，通过分析第三方提供的ESG数据，获得更全面的信誉和风险评估。

主要有以下三个核心：

1）负面筛选

资管公司采用负面筛选法，将一些对环境污染较大或对社会易造成负面影响的行业或公司排除，比如烟草、军火、化石燃料、博彩等产业。这些行业虽然拥有超高的市场收益率，但可能与投资者奉行的可持续发展理念不匹配。

2）强调治理

即公司治理因素的重要性。公司治理中的结构性问题、负面新闻等治理风险将大幅度影响其信用评级。在公司治理上评分较高的公司更有可能被纳入ESG组合中。

3）影响力投资

即在ESG组合中加入符合可持续发展标准，且财务状况健康的行业或企业，如发展可再生能源、在环境治理上做出努力、扶贫扶困表现突出的公司。

2、中国的ESG主题基金

与国际相比，中国的ESG基金仍处于早期发展阶段，且大多数发行的基金属于泛ESG基金。

与 “ESG基金”在投资策略中综合包含环境、社会、公司治理投资理念不同的是，“泛ESG基金”可能只关注其中的某一个方面，如低碳、环保等。

我国最早的泛ESG公募基金于2005年推出，从2015年起在数量上经历了快速增长，仅2015年就相比前一年增加了24只，2020年较前一年亦增长了20余只。 

Wind数据显示，截至2021年7月6日，共有61家基金公司发布了167只泛 ESG基金，其中明确为ESG主题的基金产品数量为。从基金类型来看，混合型和股票型基金的规模较大，发行产品数量多。

从基金的持仓行业配置情况来看，已披露信息的109个基金产品中共有32个选择重仓电力设备及新能源，占比高达29%。除此以外，食品饮料、医药、 电子、计算机等也是基金所选择的重仓行业。

绿色金融系列的第十七部分的内容就分享到这里，明天和大家分享第十八部分的内容：国际绿色保险的发展。

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