财报短评 兴发集团（SH600141）

2月13日，指导“三农”工作的中央一号文件正式公布。中央连续20年以“三农”为主题，强调了“三农”问题的重要地位，而过去几年，乡村振兴战略成为其中的焦点内容。当前A股市场上，与乡村振兴相关的上市公司达140多家，笔者随意挑选一家市盈率较低的企业做简要的分析。   兴发集团全称为湖北兴发化工集团股份有限公司，其主营业务是磷矿石、磷酸盐等精细磷化工产品、有机硅产品、肥料产品等的生产和销售业务，其实际控制人为湖北兴山县政府国有资产监督管理局。   该公司2022年第三季度营业收入同比增长48.26%，第一季度同比增长90.65%，随着新能源汽车产业的高速发展，动力电池原料磷酸铁锂需求量爆发，从而推动磷化工产业兴盛发展，也使得兴发集团这一湖北的磷化工龙头企业2022年的业绩成绩单斐然。该公司毛利润率为36.34%，属于磷化工细分类第3名，（第1名为和邦生物45.68%），销售费用和管理费用非常低，各占1%左右，研发费用占比3.8%左右，获利空间大。该公司净利润率约为23%，盈利能力强，预计2022年实现净利润为60亿元左右，同比增长40%左右。    企业的资产负债率为50.84%，流动比率为0.97，短期偿债能力承压明显，非流动资产占资产总额约为75%左右，其中固定资产和在建工程占比最大，合计约为58.6%，考虑到磷矿开采为“重资产”行业，设备购买及项目投入较大也算合理，另外，流动资产方面，应收账款的资金回笼天数为1个月以内，资金使用效率得到显著提高，存货周转也非常快，周转率为7.42。 未来公司计划重点发力硅基，硫基，电子化学品等新材料业务，2023年预计有10万吨磷酸铁，40万吨的有机硅单体等项目投产，其新业务的成长性有待观望。