2/11 大盘反弹分化剧烈，“剪刀差”还会扩大吗？

春节后上证指数的走势是典型的V型回升，但创业板指今天却创出10个月新低，其背后显然有机构调仓的原因，然而对投资者更重要的是两者之间“剪刀差”大到现在这个份上会收敛还是继续扩大？这对于今年选择主攻方向至关重要。

截至今天下午截稿时，沪指节后反弹3.02%，创业板指数在上个月大跌12.45%的基础上再跌5.66%，科创50本月再跌4.83%，如果这些数字还不够直观，我们来看创业板指数的日K线： 

只谈技术，创业板指1月份跌破颈线位就意味着中长线趋势的破坏，随后的杀跌迅速达到了技术分析中标准的跌幅要求。

接下来回答本文第一段的问题：“剪刀差”会收敛还是扩大？

这个问题的回答需要分为短期和中长期，短期可能会收敛一下，也就是说创业板指有可能会从技术超卖区间开始出现反弹，而上证指数今天未能站上20天均线可能预示着接下来需要短线整固。

至于中长期，既然创业板指在技术走势上属于中长线上升趋势的破坏，上升的反面自然就是下降，所以短线反弹过后更大的可能仍然是比较漫长的下落。

需要声明一点，笔者对各个指数都没有什么偏见，本文主要是从技术走势出现对后市进行判断。

如果从宏观经济、流动性、外部环境、上市公司整体盈利、行业景气度等等各个方面来论述，看似全面实则可能反而得不出明确的判断，还不如用简单的逻辑。

节前的文章中笔者用日历效应来判断春节后大盘将出现反弹，回过头来看只对了一半：市场分化过于剧烈，中证全指的确反弹了，但绝大多数的赛道都比较惨烈。

今年可能已经确认属于投资很难做的一年，除了抓住指数的波段，选择方向、选择个股更重要，也许必须要两手都硬才有超额收益。

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戴达钦    投资顾问（执业资格：S0980610120217）