什么是衣领期权和比例期权？

衣领期权和比例期权都是期权合约中的特殊类型，其基本概念如下：

1、衣领期权（Collar Option）

衣领期权是一种组合策略，由看涨期权、看跌期权和持有标的资产（如股票）三部分构成。它的目的是在保护已持有的标的资产免受价格下跌的风险的同时，降低看涨期权的购买成本。投资者可以同时购买看跌期权和持有标的资产，然后卖出一定数量的看涨期权，以降低看涨期权的成本。这样，当标的资产价格下跌时，看跌期权将获得收益，而看涨期权的收益将被看跌期权的收益部分抵消。

2、比例期权（Ratio Option）

比例期权是一种多头期权策略，它包括同时买入和卖出不同数量或不同行权价的看涨或看跌期权，从而实现对标的资产价格波动的杠杆化投机。比例期权可以让投资者在有限的成本内控制更多的标的资产，以期获得更高的收益。但是需要注意的是，由于比例期权的组合包括多个期权合约，其风险和复杂性也较高，需要投资者具备更高的期权交易技能和经验。

在使用衣领期权和比例期权时，投资者需要根据自己的投资需求和风险承受能力进行选择，并且需要充分了解期权交易的特点和风险。

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