靠回收手机，做到估值326亿，凭什么？

手机回收生意的想象空间有多大？

日前，有消息称京东投资的二手电子产品平台爱回收将赴美IPO，但爱回收对此不予置评。

据了解，爱回收创办于2011年，专注于手机、笔记本等电子数码产品的回收业务，现已是国内领先的电子产品回收及以旧换新服务提供商，在全国拥有超700家门店。

经过多年的发展，目前爱回收的估值在40亿美元至50亿美元，也就是说，最高估值达到326亿元人民币，这是一个庞大的数字。

在超过三百亿的估值背后，是否意味着爱回收发展前景广阔？当下其又存在怎样的隐患？

1、B端的故事不好讲

本质上讲，爱回收的生意其实就是二手电商的生意。

二手电商的概念并不新鲜，业内知名的有闲鱼、转转等，按月活用户计算，爱回收在国内二手电商平台中排名并不靠前。

相比于主打To C的闲鱼、转转等平台，闲鱼的模式是To B，对资金的依赖性大，需要庞大的资金才能支撑沉重的线下模式。

因此，爱回收迫切上市，旨在借助资本取得规模上的进一步扩张。

从行业整体来看，近年消费者愈发重视闲置物品的价值，推动二手闲置经济迅速增长。为闲鱼、转转、爱回收提供了客观上的发展良机。

需要注意的是，二手商品大量的供给和需求集中在C端，To C才是更有发展潜力的模式。因此，做To B模式的爱回收资本故事有些不好讲。

一句话，B端要做强，需要庞大的资金支持，门店的扩张才能构筑核心竞争壁垒。问题是，烧钱的模式近年来已经越来越不受资本待见，这是爱回收亟需解决的课题。

2、转攻C端

爱回收已经实现全面盈利，这是它的亮点。

但深入分析，爱回收实现盈利的背后，很大程度上是依靠京东以及各大品牌商。对单一的平台太过依赖，对企业的长远发展有害无利。

跟闲鱼、转转等二手电商相比，爱回收由于自身没有强大的流量入口，导致利润天花板不高，这亦是爱回收存在的发展隐患。

前文已经说过，近年二手经济迅速增长，这是一个万亿量级的市场。按理讲，身处其中的爱回收怎样也能分到一杯羹。

但互联网行业讲究的是赢家通吃，头部品牌闲鱼和转转已经占据了大部分市场份额，留给爱回收等品牌的空间其实并不大。

在行业竞争愈发激烈的背景下，叠加爱回收竞争力不大的To B模式，公司整体前景自然也好不到哪儿去。

爱回收似乎也意识到了这个问题，通过合并策略组成“万物新生”，主打B2C，开始释放C2B+B2B业务积攒多年的深厚供应链能力，实现了一体化平台打通。

从现在来看，爱回收的转型已经取得了一定的成功，但随着二手电商赛道竞争白热化，爱回收能否跻身第一梯队还是个问题。

写在最后

中国互联网不缺奇迹，像爱回收这样的企业有不少，但最终能走到最后且发展成为庞然大物的企业不多。

从爱回收的估值来看，资本对它过去十年取得成绩其实颇为认可。但上市后能否保持这样的市值，尚存在一定的疑问。也就是说，市场是否会看好爱回收当前的模式，还在两可之间。

但不管上不上市，爱回收当前需要做的是如何寻求新的突破，如何在闲鱼、转转的夹击下，拿下更多的市场份额。这才是当务之急。