恒汇证券|十大正规实盘之一 ，老美限制对中国芯片出口，国产替代迎来爆发

老美将收紧对中国AI芯片出口，国产替代迎来爆发！

美国持续加大对中国高端芯片的出口限制icon，高速运算相关的芯片国产化进程必然加快。

从全球范围来看GPUicon市场一直保持着较高增速，但真正的玩家只有英特尔，英伟达，AMDicon等少数海外巨头。

从国产替代方案来看，具有先发优势icon的头部厂商包括景嘉微、龙芯中科icon、海光信息、寒武纪、芯原股份等。该环节主要玩家还包括好利科技（曲速科技）、壁仞科技、芯动科技、沐曦、摩尔线程等。

国内GPU市场格局及部分代表厂商：

在算力模块厂商中，行业标杆是中国信息产业集团的光迅科技，光模产业链icon上最有利润的是光芯片，而不是组装。严格说中际旭创 、新易盛、联特科技、剑桥科技、太辰光等，基本都是组装厂（或代加工厂）。

国外市场:

在CPO领域，供货英伟达的是中际旭创，供货AMD的是光讯科技，光讯科技是国企，除了出口美国供应AMD等大厂，在中国在大数据大模型算力加速爆发的情况下，光讯科技无疑更具优势。

2022年1至12月份，光迅科技的营业收入构成为：通信设备制造业占比99.89%。纯正完整光模产业链，具有核心技术，自主能力。国内排名第一，国际排名第四，行业标杆。

光讯美国有公司，同时它的母公司烽火集团旗下的烽火通信和美国的超微电脑关系密切，合资成立了烽火超微信息科技有限公司，专门生产服务器。所以，光迅科技光模块最大的客户应该是超微电脑（全球最大的服务器代工商之一，美国公司但老板是台湾人）。超微电脑和AMD（AMD中文名叫超威半导体、股东之一也是台湾台南人苏姿丰icon，女）关系亲密，超微电脑是AMD服务器的代工厂商，类似于郭台铭的工业富联和黄仁勋icon的英伟达的关系。所以，所谓的“光迅科技北美出货量大增预计将超越中际旭创”市场认为光讯科技对应的是AMD的光模块供应商！

光讯科技之前6强势涨停，一度走出了六亲不认的步伐！作为CPO中军，红旗中军大股不倒，行情就依然在！

近年来，国内一些AI算法企业开始向下游延伸，针对自身算法特点自研或者联合开发芯片，行业呈现出百花齐放的状态。随着大模型AI对算力、存储需求加大，推动芯片设计和制造升级。叠加国际地缘形势紧张，AI芯片国产替代需求强烈。在各方因素的推动下，核心环节具有先发优势的厂商有望引领行业国产化发展加速。

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