东亚前海证券：钙钛矿太阳能电池行业深度-光伏新技术前瞻之钙钛矿太阳能电池-崛起的第

东亚前海证券：钙钛矿太阳能电池行业深度-光伏新技术前瞻之钙钛矿太阳能电池-崛起的第三代太阳能电池-产业化进程再提速

　光伏发电已进入了平价时代，下一步即是向光储平价时代迈进，在这个过程中，行业降本增效的诉求更为强烈。实现降本增效的主要路径即是在制造端不断进行技术迭代，我们认为把握新技术发展为光伏行业主要推荐投资主线之一。目前太阳能电池技术正在从传统P 型PERC电池向TOPCon、HJT、xBC 等 N 型技术过渡。更远期来看，从效率来看，晶硅电池理论极限转换效率为 29.43%，单结/叠层钙钛矿电池理论转换效率将达到 33%/45%，钙钛矿电池具有更大的效率提升潜力；从成本来看，在原材料成本低、能耗低、生产效率高等助力下，大规模量产后的钙钛矿组件生产成本仅为晶硅组件极限成本的 50%。钙钛矿电池的发展有望推动行业进一步降本增效，向光储平价时代迈进。钙钛矿电池产业目前仍处于从0到1的阶段，但产业化进程正在不断提速：今年多家企业百兆瓦产线落地投产，预计 GW 级设备招标有望在年内启动，GW级产线有望在明后年落地。从投资角度来看，我们认为钙钛矿主题有望受到持续关注，相关设备及核心辅材将率先迎来投资机遇。