CB13、利润表项目分析路径及技巧（三）（学习笔记）

利润表项目分析路径及技巧（三）

3.4利润形成质量分析

3.4.1核心利润的形成

核心利润=营业收入-营业成本-税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用

核心利润率与目标利润率、历史利润率、行业平均利润率、竞争企业的核心利润率进行比较，全面判断企业盈利能力的强弱。

3.4.1.1营业收入分析：企业内部财务管理报表（企业内部分析），报表附注（上市公司财务报表的附注，收入、费用、利润一般在第30至50的报表附注中查找信息）

A、 贡献收入最多的产品，地区等，收入的增长情况如何？

B、 亏损的产品，地区等是否需要调整和改变策略？

C、 收入的情况体现企业市场份额上的竞争力强弱，与企业历史数据比较，与行业数据比较，企业处于什么阶段？

D、 企业的定价对收入的影响，通过改变销售模式能否增加收入？

E、 新产品或新项目的收入情况，能否成为企业新的增长点？

F、  营业收入中是否有关联交易，影响程度多少？

3.4.1.2营业成本的分析：企业内部财务管理报表（企业内部分析）上市公司（报表附注中查找相关信息）

A、 营业成本发生后，能否满足未来市场的需求，生产的产品能否带来实际的营业收入？

B、 营业成本的投入规模与企业战略是否匹配？

C、 营业成本支出结合营业收入的情况，一起分析判断。

3.4.1.3毛利的分析：通过计算毛利和毛利率分析企业的毛利趋势和变化原因。

A、企业产品在市场的情况，是垄断性还是大众性？

B、企业能否具有较强的核心竞争力？

C、毛利的波动原因是外界原因，如：季节性，还是产品自身的竞争力下降？

D、产品的生命周期在哪个阶段，在增长阶段还是衰退阶段？

E．分析企业内部成本控制管理对毛利的影响？

3.4.1.4税金及附加分析：企业内部财务管理报表（企业内部分析）

A、税收政策对税金及附加的影响，金额变动情况？

B、收入规模与税金及附加的变动趋势如何？

3.4.1.5销售费用分析：通过计算销售费用率进行分析（销售费用率=销售费用÷营业收入×100%）

A、销售费用与企业的营销策略，商业模式有关，对销售费用的影响情况如何？

B、销售费用不能追求无限的下降，销售费用的大小影响企业长远的发展。保住市场份额，销售费用的支出是否合理？

C、销售费用内部结构是否合理？

3.4.1.6管理费用分析：通过计算管理费用率进行分析（管理费用率=管理费用÷营业收入×100%）

A、企业管理费用支出是否有效，为营业收入贡献多少？

B、管理费用的金额，不能追求一直下降，管理费用的支出与企业发展规模是匹配的，分析匹配度？

C、注意管理费用中的研发开发费支出占比多少？

3.4.1.6财务费用分析：财务费用主要与企业融资活动有关，反映融资活动的绩效情况。

A、财务费用的规模与贷款规模是否合理？

B、财务费用的规模与企业整体融资要求是否一致？

C、政策对财务费用的影响情况如何？

3.4.2投资收益的形成

因企业对外投资获取的利润，形成投资收益。

A、 投资的项目是否长期输入利润？

B、 投资的项目会不会影响到企业经营活动，影响程度情况如何？

C、 投资项目的利润变化趋势？

3.4.3非经营性损益的形成

A、对资产处置的收益是否，是否合理？

B、政府补助的政策依据和持续性，对企业利润的影响程度情况如何？

C、非经营性损益对企业整体利润贡献多少？