基金定投的配置比例，怎么安排比较合理？【老马问答】
#老马问答114期（2023-2-16）
提问：您好马博士，我有一个朋友打算进行基金定投，计划分成海外基金，国内的宽基，行业基金进行配置，行业基金我打算配置金融，医药，电子行业，请问如果同时开始定投的话，配置比例怎么安排比较合理呢，请马老师赐教
回答：
- 资产配置是一般以股票和债券两类为主，如果对于未来行情不确定的情况下，可以分别50%，在预期股票市场收益较高的情况下，可以视风险承受能力将股票部分比例调成60%~80%
- 海外基金建议投资美股，虽然今年美国经济软着陆的概率较大，但是仍建议近期以建立观察仓为主
- 宽基主要以沪深300+创业板为主，看好小盘可以加到中证500；今年配置比例最高可以至30%~40%
- 行业基金配置的意义在于：博取阿尔法收益
- 宽基保障贝塔收益，即使在牛市的情况下，很多股票也无法跑赢大盘指数，不要高估自己的能力
- 没有太大的必要配置金融行业，医药和消费的逻辑类似，但波动率大于消费
- 建议消费打底，医药居中，电子行业博取高波动
- 大致比例可以为：海外基金10%~20%，宽基30%~40%，消费+医药+电子50%
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提问：马老师新年好，想请您帮忙讲一下最近银行的客户经理在推的混合估值摊余成本法债权类基金，作为普通小散户，配置这种封闭式的债券基金有必要吗？
回答：
- 去年底开始银行开始猛推摊余成本法，后又出现了混合估值摊余成本法
- 在去年11月债券市场出现了一波大跌，由于产品净值化显示出同步跌幅，导致大量客户赎回，但银行售卖理财产品的利润更高，银行出现了修改产品的动力，使用封闭式摊余成本法可以不显示短期价格的波动，使用封闭式混合估值摊余成本法则在此基础上加入了部分净值权重以产生较小的波动
- 债券配置的主要意义是平衡股票市场的剧烈波动
提问：马老师，听了您的直播课，您强烈看好上半年的投资机会。您如何看待李蓓总近期大幅降低权益仓位的行为？
回答：
- 建议问李蓓总，去年年底喊牛市来了，号召大家入市，今年一季度权益仓位已经减去一半
- 第三方角度看觉得稍有不妥，一些财经类大V的观点没必要全信
提问：马老师您好，我听您的节目说建议将价值优先逐步调整为价值成长均衡。我本身是买的港股互联网（尤其是腾讯）比较多，互联网明显已经过了最突飞猛进的时候，那它应该归在成长还是价值呢？
回答：
- 今年经济明显复苏，资金面也在复苏；一月新出炉的社融数据显示社会层面上并不缺钱
- 目前来看价值和成长较为均衡，下半年再根据宏观、市场情绪讨论，预测是成长会更好
- 港股科技可以理解为大盘成长
