10/14股市动态：白马闪崩是行业末日吗？

今日沪指小幅高开，以3353.62点开盘，盘中小幅低开后窄幅震荡。截止收盘，上证指数报3259.75，跌0.56%。

节后大盘一片向好，在一片红色的海洋里，但有一件事情却在悄然发生，持股的伙伴没有相关股票没什么感觉，持基的伙伴由于基金仓位分散也感觉不太明显。那就是白马股的闪崩！

有那么一批白马股，他们是资金的宠儿，研报里的优质股，基金抱团的对象。他们却发生了大幅的跳水，一时间市场和投资者都充满着迷茫，他们究竟怎么了。今天笔者就来聊聊白马崩盘的影响。

白马之所以为白马，核心只有一点就是业绩。业绩能否延续是强者恒强的核心。闪崩的核心就在于业绩变化。近期有一家游戏行业股票，曾经笔者也在直播时提到过。它闪崩的核心就在于支持他持续快速发展的环境可能发生变化。这家游戏公司几乎不依靠产品开发，更多的是依靠“买量”来产生效益。

何为“买量”？其实就是通过大量购买流量来推广游戏，这也是目前网络游戏公司常用的盈利模式。而近期爆出大量渠道买量成本大幅上升，这类以“买量”为主的游戏公司，就有了业绩问题。不断上涨的买量费使得公司单涨收入利润反而下降，从而形成了这次的闪崩。

游戏公司是一条非常好的赛道，游戏产业在未来五年的增长率或将保持在20%以上。大家嘴中的那几个投资大佬也都在这个赛道上砸入了重金。但是，业绩才是一家上市公司可以持续强势的核心。白马闪崩唯一的原因往往就是业绩出现了问题。然而闪崩完了，这个股票是否还值得投资，或者说是否适合抄底，那就更需要判断了。同样某新能源电池股也出现过多次闪崩，但是新能源车的基本面并没有发生任何问题。近期欧洲和国内的新能源车出现了爆发式的增长，更点燃了这个公司的股价。回头看看闪崩反而成为了一次不错的买点。

白马闪崩是正常的市场行为，冷静判断出闪崩的原因，也许就塞翁失马焉知非福。

钱寅斐    投资顾问（执业资格：S0980610120284）

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