中公高科(603860)要点解析20230306
概要：
一、近3日涨约24.21%，股价短期涨幅强劲，或应留意短期回调风险，近一月涨约23.12%，跑赢其行业指数。
二、当前估值：与历史平均值较匹配，相对当前行业值高估。重要股东交易：减持方卖早了，少赚了，大宗接盘方赚翻了。
三、财务状况：盈利能力与质量一般，资本结构与偿债能力一般，营运能力较差，成长性一般，现金流状况一般。
四、主营业务：公司当前以公路养护决策咨询和路况快速检测系统开发与集成双主营发展。
分析详情如下：
一、近期行情如何？
1. 截止至2023-03-03涨跌幅回顾分析
近3日涨约24.21%，股价短期涨幅强劲，或应留意短期回调风险，近一月涨约23.12%，跑赢其行业指数。
2. 当前60均线趋势向上，股价(30.83)在布林带上轨（3倍标准差）之上，或面临一定的回调压力。
二、当前价格如何？
1. 当前估值状况：
当前PE(TTM)为其近6年PE中位数的113.66%，为工程咨询服务Ⅱ(行业)当前PE估值的141.76%，处于平均PE上、下1倍标准差（即约68.3%的发生概率）之间，估值偏中性。
2. 重要股东交易状况：近一年重要股东交易【减】持均价约为：21.92,共减持约0.055亿股(约占当前流通股本的0.0825%)，减持金额累计约1.206亿元。
3. 大宗交易状况：近半年(含半年以上连续交易的)大宗交易均价：20.65,累计交易约0.0267亿股(约占当前流通股本的0.04%)，累计大宗交易成交额约0.551亿元。
三、财务状况如何？
中公高科(603860)2021年年报简要财务分析(10分制)：
审计意见：“标准无保留意见”。
1. 盈利能力与收益质量(得分7)：
销售毛利率为48.63%，销售净利率为17.8%，公司业务获利水平一般净利率虽一般，但公司业务毛利转净利的转化率还是相对较强的，近三年销售净利率在逐步下降，公司获利能力受到一定的打压。
净资产收益率(ROE)为5.55%，回报率一般，近三年的ROE相对较为平稳，波动较小。
扣非后净利占比（净利润）为90.28%，盈利现金比率为85.51%，净利润基本来源于公司日常经营，质量较高。
2. 资本结构与偿债能力(得分6)：
资产负债率为13.92%，公司总的负债水平相对较低，经营或略偏稳健保守，其中，流动资产占比为46.73%，资产结构偏中性；流动负债占比为75.21%，短期债务占比偏高，需留意短期偿债能力。
流动比率为4.46，经营活动现金流净额/流动负债为0.42，短期偿债能力紧平衡；长期债务与营运资金比率为0.0952，长期债务安全性高。
3. 营运能力(得分1)：
总资产周转率为0.25，固定资产周转率为1.24，初略看，公司营运能力似乎比较差，着重看一下，流动资产周转率为0.5，应收账款周转率为1.96，细分项营运指标均较差，公司运营能力或比较差。
4. 成长能力(得分6)：
营业收入增长率为13.12%，营业利润增长率为6.57%，营收增速与去年基本持平，营利增速也同步持平，成长动力不足，去年营收增速为-17.1%,前年为3.88%，成长增速不稳定。
5. 现金流(得分6)：
经营性现金流净额与财务费用、折旧、摊销等费用倍数约3.48，现金购销比率为33.8%，经营性现金流能基本覆盖费用、成本等现金支出。
6. 财务风险：
商誉为零，不存在商誉风险。
应收账款约1.0248亿元，占比（总资产）约12.59%，不高，应收账款坏账影响有限。
存货价值约0.4686亿元，占比（总资产）约5.76%，不高，存货跌价影响有限。
Z值财务风险预警模型：Z值12.4242，财务状况：良好。
四、业务状况如何？
主营业务：公司当前以公路养护决策咨询和路况快速检测系统开发与集成双主营发展。
公司是能够为公路养护科学决策提供成套设备与技术服务一体化的供应商。拥有公路养护科学决策所必需的核心技术，并具有自主创新能力，以及生产与研发一体化、单元产品与成套设备一体化和快速开发大型成套设备及服务的能力。公司作为公路养护科学决策成套技术与服务提供商，主要面向各级政府公路管理机构、收费公路经营管理企(事)业单位，以及从事公路养护检测、养护设计、养护咨询和养护施工的企业，提供与公路养护科学决策相关的检测设备、信息系统和技术咨询服务。本公司主营业务包括公路养护决策咨询服务、路况快速检测设备生产与销售、公路养护信息系统开发与销售。公路养护技术国家工程研究中心为专业从事公路养护技术研发与推广的国家级创新平台，致力于为公路养护行业提供公路科学养护成套技术与服务，公司负责中心的建设、运营与管理。公司重点围绕“路况快速检测、诊断分析决策、养护工程设计、工程技术服务、公路资产管理、养护政策研究”六大领域，开展关键技术、高端装备、大型软件的开发、验证及产业化示范，深入开展养护管理政策及技术政策研究。公司主持多项国家及行业重大科技项目，拥有多项自主知识产权，荣获多项国家及省部级科技奖项。
五、重要投资时点有哪些？
* 【中公高科2022年报预约披露日期】: 首次预约 (2023-03-17)
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